日本の財政刺激策の長期債券は急騰しましたが、キャリートレードの減少をどのように見ていますか? 本日、日本の内閣は21.3兆円(約1,354億ドル)の経済刺激策を承認しました。これは総支出が17.7兆円で、前年同期の13.9兆円から27%の急増となり、新たな冠冠流行以来最大の刺激策となりました。 高市早苗氏は、増税で全費用を賄えない場合は、新たな債券を発行して景気刺激策の資金を調達すると述べました。 日本の債務負担増加への懸念から、日本の30年物長期債券利回りは最近3%に急騰し、米日為替レートも上昇しています。 市場が最も懸念しているのは、長期債券利回りの上昇とキャリートレードの減少により、キャリートレードの減少が再び起こるかどうかです。 日本銀行が12月中旬に利上げを行うかどうかは、最近のニュースから判断すると、高市早苗氏は近い将来に日本銀行に利上げを望んでおらず、ここでの利上げが経済刺激の働き始めたばかりであるのは理解できます。 もちろん、上田一夫は高市早苗の言うことを完全には聞かないかもしれません。 キャリートレードの減少を最も直接的に観察する指標の一つは、米日為替レートを見ることです。これは昨年8月5日以前の市場暴落前の米日為替レートの動向を観察できます。米日為替レートは昨年7月に161から146に下落し、8月第1週には141に下落しました。 また、キャリートレードの波が本当に起こるならば、米国市場から大量の資金が引き出されて米ドルを円に交換し、その後日本に引き出されるのも理解できます。昨年7月の米日為替レートの急落はキャリートレード資金の引き出しの過程であり、8月初旬に大きなショックを引き起こしました。 もしキャリートレードが再び後退すれば、米日間の為替レートの急激な下落も同じように進むはずです。 したがって、米国と日本の為替レートのトレンドに注目すれば、キャリートレードの減少傾向が起きているかどうかを察知できるはずです