日本财政刺激长债飙升、怎么看套息交易退潮？今天日本内阁批准了一项规模达21.3万亿日元（约合1354亿美元）的经济刺激方案，该计划的一般账户支出达17.7万亿日元，较去年同期的13.9万亿日元大幅增长27%，成为新冠疫情以来最大规模的刺激措施。高市早苗表示，如果税收增长不足以支付全部费用，将通过发行新债券来筹集刺激方案资金 。 因为对日本债务负担加重的担忧，近期日本30年期长债收益率飙升到3%，美日汇率也是一路走高。市场最担心的是因为长债收益率走高、套息交易退潮是不是又要发生了？ 12月中日本央行是否会加息、从最近的消息看，高市早苗是不希望日央行近期加息的、也可以理解这边刚开始刺激经济那边加息岂不是对冲了。当然植田和男也不一定完全听高市早苗的。 观察套息交易退潮的一个最直接的指标就是看美日汇率，可以看去年8.5号前市场大暴跌之前美日汇率的走势，去年7月一个月内美日汇率从161跌到了146，然后八月第一周再跌倒141。也可以理解：如果套息交易退潮真的要发生，一定会有大量资金从美国市场退出把美金换成日元再撤回日本国内，去年7月美日汇率大跌的过程就是套息交易资金撤退的过程、然后在8月初引发了一次大冲击。如果之后套息交易再度退潮，应该也要经历一个这样的美日汇率大跌的过程。 所以关注美日汇率走势，应该能察觉到套息交易退潮是否在发生