Il vault cbBTC Carry è attivo sull'app Steakhouse. Il vault prende in prestito USDC contro collaterale cbBTC e investe in strategie USDC a rendimento più elevato. Il Carry si accumula in termini di USDC quando il rendimento della strategia supera il costo del prestito, quindi si regola come ritorni denominati in BTC.

La posizione è strutturalmente lunga cbBTC mentre si estrae carry dalle differenze di tasso di USDC.

Due dimensioni di rischio separate da comprendere: Rischio di carry: i costi di prestito su USDC sono variabili. Quando i tassi di prestito superano il rendimento della strategia, il carry diventa negativo e erode i rendimenti finché l'inversione persiste. Rischio di collaterale: se il prezzo di cbBTC scende significativamente, la posizione si avvicina alla soglia di liquidazione. Uscite forzate vicino alla liquidazione introducono slippage che complica le perdite oltre il carry stesso. Questi rischi operano in modo indipendente. Il carry può essere positivo mentre il rischio di collaterale è elevato, e viceversa.

Il periodo di detenzione previsto è di oltre 30 giorni. Durate più brevi comportano il rischio di slittamento in entrata e in uscita che diluisce i rendimenti. Il vault utilizza adattatori personalizzati Steakhouse Box per estendere le meccaniche non custodiali di Morpho v2 oltre il normale prestito e prestito. I parametri del vault e la valutazione del rischio sono visibili nell'app. L'uso della leva significa che gli utenti del vault affrontano un rischio significativo di perdite.