Oggi ho avuto tempo di dare un'occhiata al prodotto lighter, ho letto la documentazione ufficiale e i rapporti di ricerca. Prima di questo, non avevo mai avuto tempo di farlo. Oggi ho scoperto che ci sono aspetti interessanti nel prodotto lighter. Ho notato che attirano i piccoli investitori con 0 fee, facendo sì che i piccoli investitori siano più lenti di 200-300 ms rispetto agli utenti professionali. Prima non avevo prestato attenzione a questo progetto. Questo approccio non l'avevo notato prima. In realtà, questo permette ai grandi investitori di raccogliere meglio i piccoli investitori senza che questi se ne accorgano. Un approccio astuto. Almeno a breve termine, ha aumentato il volume dei piccoli investitori. Un altro dato è che durante l'airdrop del 30, il volume era di 4 miliardi. Ora è di 5,8 miliardi. Dopo l'airdrop, il volume non è diminuito, probabilmente perché tutti vogliono partecipare alla seconda stagione. Questo dimostra anche che il volume di scambi esiste realmente. Inoltre, guardando le commissioni, hyperliquid ha 750 milioni all'anno, mentre lighter ha 90 milioni all'anno. In termini di capitalizzazione di mercato, i due sono circa in questo rapporto. Ma hyperliquid è il leader, quindi dovrebbe avere un premio. Confrontando, il volume reale di scambi di hyperliquid è in calo. Il volume di scambi di lighter deve ancora essere monitorato, i dati di questi giorni non possono ancora dimostrare adeguatamente la sua crescita. Il volume di hyperliquid è inferiore all'open interest. Ma il volume di lighter è vicino a 4 volte l'OI. Nel complesso, continuo a pensare che ci sia un'enorme manipolazione del volume. Troppo poco realistico.

Ma il problema non è il volume gonfiato, ma l'efficacia del volume gonfiato come base per la valutazione.