Dan @DTAPCAP, sei un grande pensatore macro, ma le piattaforme tecnologiche e l'oro non sono la stessa classe di attivi. Il Bitcoin ha assolutamente effetti di rete monetaria. Non sto qui a confrontare BTC con le app sociali. BTC è una merce monetaria, un costrutto sociale come l'oro. Il suo valore è semplicemente offerta = domanda. Ethereum e tutto il resto? Animali completamente diversi. Accorpare tutto questo sotto "crypto" è un errore di categoria. È pigro... non siamo più nell'era dei white paper. Abbiamo punti di prova e trazione per supportare la segmentazione. Fortunatamente (e sfortunatamente per alcuni), quando mostri ricavi, il mercato inizia a confrontarti in modo più chiaro con altre aziende. Vendere il sogno non basterà dopo oltre un decennio di questo esperimento... BTC si comporta come l'oro. ETH/SOL/altre piattaforme di consenso per smart contract si comportano come ambienti di esecuzione globali che combinano infrastruttura, mercati di capitali, piattaforme per sviluppatori. Attivi diversi. Funzioni diverse. Quadri di valutazione molto diversi. Quindi, se l'affermazione è che queste reti sono mercati di capitali nativi di Internet con proprietà meravigliose, allora va bene, sono d'accordo. Ho sostenuto la maggior parte di esse fin dall'inizio. Ma dimmi perché non dovremmo confrontarle con le borse (CME, Nasdaq, CBOE) e le piattaforme di infrastruttura/sviluppo (Snowflake, MongoDB, Datadog, Cloudflare)? La risposta che sento più spesso: "Nuovo paradigma bro. Trillioni. Livello di regolamento di Internet. Credici. Non concentrarti sulla cattura del valore. Guarda tutte queste reti Web2 non redditizie e come sono cresciute e monetizzate. Dovresti sapere che la maggior parte di esse non ha economie di scala sostenibili e ha prosperato solo sotto un regime di tassi di interesse record bassi. Ma no, no, no, fidati di noi. Questa volta è diversa. Non guardare ai ricavi. Se includi i premi di staking per l'inflazione. Dacci solo un po' più di tempo." E poi procedono a ignorare tutta la discussione sulla degradazione della cattura del valore a livello base (una cosa buona poiché più valore fluisce verso le app), la perdita di valore attraverso lo stack (L1 > L2), e la scomoda domanda su chi accumula effettivamente l'economia in questi sistemi...