Stiamo assistendo a una divergenza estrema nei mercati: La correlazione media realizzata delle azioni dell'S&P 500 su 3 mesi è scesa a 0,13, vicino ai minimi dal 2018. Questo indicatore misura come i singoli componenti dell'S&P 500 si muovono rispetto all'indice. Una bassa correlazione significa che la maggior parte delle azioni si muove in modo indipendente piuttosto che seguire l'indice più ampio. A titolo di confronto, la correlazione media delle azioni era di circa 0,50 ad aprile, quando il mercato ha subito un ribasso. In parole povere, il mercato è diventato significativamente frammentato, con un pugno di nomi tecnologici mega-cap che guidano la maggior parte dei guadagni. La maggior parte delle azioni non ha partecipato al rally.