Vi er vitne til en ekstrem divergens i markedene: S&P 500s 3-måneders realiserte gjennomsnittlige aksjekorrelasjon har falt til 0,13, nær det laveste siden 2018. Denne beregningen måler hvordan individuelle S&P 500-komponenter beveger seg i forhold til indeksen. En lav korrelasjon betyr at de fleste aksjer beveger seg uavhengig i stedet for å følge den bredere indeksen. Til sammenligning var den gjennomsnittlige aksjekorrelasjonen ~0,50 i april, da markedet solgte seg ut. Enkelt sagt har markedet blitt betydelig fragmentert, med en håndfull mega-cap teknologinavn som driver de fleste gevinstene. Flertallet av aksjene har ikke deltatt i rallyet.