Crediamo che gli investitori di $NFLX stiano reagendo in modo eccessivo a un raro mancato guadagno del 3° trimestre (-7% pre-mercato), dove un accordo fiscale non reddituale una tantum in Brasile di $619 milioni risalente al 2022 ha rovinato un trimestre altrimenti solido e ha causato un reddito operativo di NFLX nel 3° trimestre inferiore di $400 milioni rispetto alle previsioni del 3° trimestre e alle stime degli analisti. La direzione di NFLX ha dichiarato nella conference call che l'accordo fiscale pluriennale era una tassa lorda del 10% applicata ai pagamenti in uscita da entità brasiliane a società straniere, che circa il 20% dell'accordo si applicava ai pagamenti del 2025, e che "non si aspettava che questa questione avesse un impatto materiale sui risultati futuri." Normalmente, gli investitori trascurano gli accordi fiscali passati in gran parte una tantum. NFLX prevede di guadagnare $5,45 per azione su vendite di $12 miliardi nel 4° trimestre, in gran parte in linea con le proiezioni di Wall Street, e prevede di utilizzare il suo flusso di cassa libero per riacquistare azioni e investire nella programmazione. Netflix ha raggiunto un fatturato pubblicitario record nel 3° trimestre ed è pronta a raddoppiare le vendite pubblicitarie nel 2025 rispetto all'anno precedente. L'azienda ha raddoppiato i suoi impegni pubblicitari anticipati per la stagione televisiva 2025-26 ed è vista come avente un palinsesto di contenuti particolarmente forte nel 4° trimestre. Le azioni di NFLX erano aumentate del +7% (rispetto a NDX +1%) nelle ultime tre settimane in vista di utili attesi solidi.