我们认为，$NFLX 的投资者对第三季度罕见的盈利失误（盘前下跌 7%）反应过度，这一失误是由于一项追溯至 2022 年的 6.19 亿美元巴西非收入税和解影响了本来稳健的季度表现，导致 NFLX 第三季度的营业收入比其第三季度预测和分析师预期低出 4 亿美元。NFLX 管理层在电话会议上表示，这项多年期的税务和解是对巴西实体向外国公司支付的款项征收的 10% 的总税，约 20% 的和解金额适用于 2025 年的支付，并且“预计此事不会对未来的业绩产生重大影响。” 通常，投资者会忽视大多数一次性的过去税务和解。 NFLX 预计在第四季度每股收益为 5.45 美元，销售额为 120 亿美元，基本符合华尔街的预期，并计划利用其自由现金流回购股票并投资于节目制作。Netflix 在第三季度创下了广告收入的新纪录，并预计在 2025 年广告销售将同比翻倍。该公司在 2025-26 电视季的前期广告承诺翻了一番，并被视为在第四季度拥有特别强大的内容阵容。NFLX 股票在过去三周上涨了 7%（相比 NDX 的 1%），在预期强劲的盈利前。