La Federal Reserve dovrebbe tagliare i tassi di interesse di 25 punti base nel corso del mese di ottobre. Secondo il FedWatch Tool del CME Group, c'è ora una probabilità del 96,7% di un taglio dei tassi alla prossima riunione. Allo stesso tempo, il mercato delle criptovalute è sotto pressione a causa di altri titoli macroeconomici, come i dazi Donald Trump e la Cina, e le preoccupazioni per le banche regionali statunitensi e i crediti inesigibili.

In che modo il prossimo taglio dei tassi potrebbe influire sulle criptovalute? Quando la Fed taglia i tassi, il mercato spesso sperimenta una volatilità a breve termine. Sebbene i tagli siano solitamente visti come un fattore favorevole, il risultato effettivo non dipende solo dalla politica: le condizioni economiche generali, il sentiment di mercato, la regolamentazione e gli eventi geopolitici contano tutti.

In questa ricerca, esaminiamo gli ultimi quattro tagli dei tassi della Fed (18 settembre 2024, 7 novembre 2024, 18 dicembre 2024 e 17 settembre 2025) e osserviamo come hanno influenzato Bitcoin ed Ethereum subito dopo gli annunci.

Il taglio di settembre 2024 ha scatenato il più grande rally del ciclo. Nel giro di una settimana, Bitcoin è balzato di circa il 6,6% a circa $ 64.300 ed Ethereum è salito di quasi il 13% a $ 2.650. Nel mese successivo, entrambi hanno guadagnato circa l'11%. Ciò potrebbe significare che gli investitori hanno accolto con favore il primo chiaro orientamento della Fed verso una politica più accomodante.

Dopo il taglio di novembre 2024, Bitcoin è salito del 16% in una settimana e di oltre il 32% in un mese. Ethereum è salito del 17% e del 47,5% negli stessi periodi.

A dicembre 2024, il rally ha iniziato a raffreddarsi. Bitcoin ha brevemente superato i 108.000$ prima di scendere nuovamente sotto i 100.000$. Ethereum è sceso di circa il 10% nel mese successivo.

Il taglio più recente nel settembre 2025 è arrivato in un momento di tassi già bassi e di sentiment più debole. Bitcoin è scivolato di circa il 7% nel mese successivo ed Ethereum ha perso circa il 13%. Ciò potrebbe significare che l'impatto dell'allentamento monetario sta iniziando a svanire per le criptovalute.

Il grafico sottostante traccia il prezzo di Ethereum rispetto alle variazioni del tasso della Fed. Mostra l'andamento generale dei prezzi di ETH/USD da settembre 2024 a ottobre 2025. L'asse destro mostra quanto il tasso dei Fed funds è sceso in totale dall'inizio del ciclo di allentamento.

I dati mostrano come i primi tagli dei tassi a settembre e novembre 2024 siano stati accompagnati da forti rally delle criptovalute, mentre quelli successivi a dicembre 2024 e settembre 2025 hanno portato movimenti più piccoli o addirittura negativi. Suggerisce che la reazione del mercato si è indebolita, poiché gli investitori avevano già scontato una politica più accomodante.

Cosa significa

Le prime due mosse di settembre e novembre 2024 hanno registrato i maggiori guadagni, con Bitcoin ed Ethereum che hanno entrambi registrato balzi a due cifre nelle settimane successive.

Tuttavia, entro la fine del 2024, l'entusiasmo sembra essere svanito. I mercati avevano già scontato un continuo allentamento e i tagli successivi hanno portato poco o nessun rialzo. La reazione più forte è arrivata all'inizio del ciclo, quando gli investitori hanno percepito per la prima volta una svolta verso una politica più accomodante.

Poiché si prevede che la Fed taglierà nuovamente i tassi questo mese, la storia dimostra che Bitcoin ed Ethereum spesso reagiscono rapidamente all'inizio, ma perdono slancio man mano che il ciclo di allentamento continua. Anche il sentiment di mercato, la regolamentazione e i rischi globali giocano un ruolo, il che suggerisce che la politica monetaria è solo una parte della storia.