Presiden @realDonaldTrump dan @SecScottBessent, dan @pulte, saya memiliki gagasan sederhana tentang cara menurunkan suku bunga dan spread hipotek: Salah satu fitur unik dari hipotek konvensional AS adalah bahwa mereka dapat dibayar di muka kapan saja tanpa penalti. Meskipun fitur ini menarik bagi pemilik rumah, fitur ini memiliki biaya yang signifikan karena pembeli sekuritas yang didukung hipotek ('MBS') memerlukan peningkatan spread yang signifikan untuk memberi kompensasi kepada peminjam untuk membayar di muka kapan saja. Mengapa Fannie dan Freddie juga tidak menawarkan hipotek yang tidak dapat dibayar di muka di mana jika peminjam ingin membayar di muka pinjaman, dia harus membayar denda pembayaran di muka? Saya bertanya kepada salah satu teman saya yang ahli dan investor besar di MBS berapa perkiraan tabungan hari ini untuk hipotek Fannie/Freddie 30 tahun jika peminjam akan dikunci dari pembayaran di muka selain dengan membayar denda? Dia memperkirakan bahwa penghematan akan menjadi sekitar 65 basis poin. Jadi peminjam bisa memiliki pilihan: Dapatkan hipotek prabayar 30 tahun dengan tingkat ~6% hari ini, atau dengan tarif 5,35%, tetapi dengan kewajiban membayar denda pembayaran di muka jika dia membiayai kembali di masa mendatang. Pinjaman juga dapat dibuat portabel sehingga jika rumah dijual, peminjam baru dapat menanggung pinjaman dan tidak ada penalti pembayaran di muka yang akan terutang pada penjualan. Meskipun kemampuan untuk membayar di muka adalah pilihan yang berharga, mengunci tabungan 65 bps di muka selama masa hipotek mungkin merupakan perbedaan antara peminjam mampu membeli rumah dan tidak mampu. Anda dapat membayangkan bahwa mungkin ada versi yang berbeda dari produk ini di mana penguncian akan dilakukan selama 5 tahun, 10 tahun dll. (dengan tingkat tabungan yang berbeda untuk masing-masing, semakin lama penguncian, semakin besar tabungannya) dan peminjam dapat merancang hipotek dan prabayarnya untuk memenuhi rencana hidup mereka. Seperti yang Anda ketahui, hipotek komersial bekerja dengan cara ini. Mengapa pendekatan yang sama tidak dapat digunakan untuk pinjaman rumah?