China, "pemenang" tak terduga dari perang dagang masa jabatan kedua Trump? Menurunkan tarif Trump 2 di China menjadi 20% (10% timbal balik, 10% fentanil) adalah kemenangan besar bagi China; itu menempatkan tarif baru pada tingkat yang sama dengan tarif baru di Asia Tenggara 1/

Ada mitos bahwa tarif rata-rata di China sekarang 55% ("itu akan membawa tarif rata-rata pada sebagian besar impor Tiongkok—saat ini sekitar 55%—menjadi sekitar 45%. Itu akan menempatkan tarif rata-rata China lebih dekat dengan mitra dagang lainnya") 3/

Itu tidak benar-benar benar – tarif Trump istilah 1 di Tiongkok adalah sekitar 15% (sebagian besar dari tarif 25% pada daftar 1-3) relatif terhadap perdagangan pra-tarif, dan itu turun menjadi 10% setelah perdagangan produk dengan tarif tinggi disesuaikan ke bawah. 4/

Dan matematika saya sangat mudah untuk diverifikasi - tarif efektif (dana yang benar-benar dikumpulkan) yang dibayarkan oleh importir barang-barang Tiongkok hanya di bawah 40% pada bulan Juni dan Juli (10% warisan, ditambah hampir 30% baru ... ) 5/

Jika dan ketika tarif istilah 2 turun menjadi 20% (dan 10% untuk telepon / elektronik, yang dibebaskan dari tarif timbal balik), tarif pada beberapa barang turun menjadi 45% (masih curam) tetapi tarif pada sebagian besar barang (daftar 4a dan 4b dari istilah 1) akan menjadi 27,5% atau 20% ... 6/

Itu tinggi, tetapi tidak jauh berbeda dari 20% di Vietnam, 19% di Malaysia dan Indonesia atau bahkan 15% di Jepang - jadi tidak banyak insentif untuk menyesuaikan pola perdagangan (kemenangan bagi China yang layak untuk membeli beberapa kacang ... ) 7/

Dan itu membuat hukuman pada transshipment diperdebatkan - tidak perlu melakukan transshipment (atau mengubah titik perakitan akhir) untuk perbedaan tarif poin persentase ... 8/

Sekarang hingga saat ini telah terjadi pergeseran besar dalam perdagangan bilateral AS dari China, karena perusahaan mengantisipasi bahwa China akan menghadapi tarif yang lebih tinggi dari rata-rata (ekspektasi yang belum diratifikasi) 9/

Dan ketidakpastian seputar tarif di masa depan di China tinggi (meskipun ketidakpastian tarif tinggi di mana-mana - lihat India, atau Kanada ... ) sehingga perusahaan mungkin masih memiliki insentif untuk melakukan lindung nilai dengan menempatkan perakitan akhir di tempat lain di Asia (atau di Meksiko) 10/

Terlebih lagi, yuan turun mendekati 15% nominal (dan lebih banyak dalam istilah riil) relatif terhadap level pra Trump 1 – sehingga China tetap sangat kompetitif terhadap biaya (saksikan kinerja ekspor China yang lebih baik relatif terhadap perdagangan global) 12/12

@chenweihua p.s. Saya tidak berbicara untuk AS, tidak dalam peran saya saat ini. Saya telah berada di pemerintahan, tetapi tidak sekarang. apakah Anda berbicara untuk China?