Échange de paires LIT/HYPE Je pense qu'il y a un échange de paires réglementaires vraiment intéressant qui se forme à l'avenir sur LIT/HYPE. Si vous croyez que la clarté réglementaire aux États-Unis est le prochain déblocage majeur pour les DEX perpétuels, vous voudriez être long sur Lighter et court sur Hyperliquid : les deux sont à des extrémités complètement opposées du spectre réglementaire. La plupart des gens ne réalisent pas à quel point la connexion avec Robinhood est profonde en réalité avec Lighter. Robinhood fait rarement des investissements en capital-risque, mais le PDG Vlad Tenev a publiquement reconnu Lighter comme un "pas en avant pour l'infrastructure décentralisée" et agit en tant que conseiller. Au-delà de Robinhood, la base d'investisseurs de Lighter comprend Founders Fund, a16z et Coinbase. Lighter est structuré en tant que C-corp enregistré aux États-Unis dans le Delaware, ce qui compte beaucoup lorsque les régulateurs frappent à la porte. L'ensemble du modèle est essentiellement une copie du livre de jeu PFOF de Robinhood : Lighter monétise en facturant des frais aux participants à haute fréquence et institutionnels, imitant la stratégie de paiement pour le flux d'ordres de Robinhood dans les actions. Les transactions de détail sont gratuites, les teneurs de marché paient pour le flux. La position réglementaire d'Hyperliquid est plus faible. Ils essaient de rattraper leur retard en lançant un centre de politique basé à Washington de 29 millions de dollars pour faire pression en faveur de règles favorables à la DeFi, mais le fait qu'ils doivent dépenser ce genre d'argent pour faire du lobbying depuis le début vous dit à quel point ils sont en retard. Le tweet récent de Kyle Samani était essentiellement une admission que les concurrents joueront sale à mesure que la pression réglementaire augmente. Hyperliquid est le meilleur produit en ce moment en termes de volume et de liquidité, mais si la clarté réglementaire aux États-Unis devient le prochain déblocage pour les DEX perpétuels, Lighter est structurellement mieux positionné. Chaque échange de paires que je fais est sur @pear_protocol au fait 🍐