Обмін парами LIT/HYPE Я вважаю, що в майбутньому на LIT/HYPE формується справді цікава регуляторна пара. Якщо ви вважаєте, що регуляторна ясність у США — це наступне велике відкриття для перп-DEX, вам варто бути довгим Lighter і коротким Hyperliquid: ці два варіанти знаходяться на абсолютно протилежних кінцях регуляторного спектра. Більшість людей замислюються, наскільки глибоким насправді є зв'язок із Робінгудом із Лайтером. Robinhood рідко здійснює венчурні інвестиції, але генеральний директор Влад Тенев публічно визнав Lighter «кроком вперед для децентралізованої інфраструктури» і виступає радником. Окрім Robinhood, база інвесторів Лайтера включає Founders Fund, a16z та Coinbase Лайтер структурований як зареєстрована в США C-corp Delaware C-corp, що дуже важливо, коли регулятори звертаються до справи. Вся модель фактично є копією підручника PFOF від Robinhood: Лайтер монетизує, стягуючи комісію з учасників з високочастотними та інституційними компаніями, віддзеркалюючи стратегію Robinhood «оплата за потік замовлень» у акціях. Роздрібна торгівля безкоштовна, маркет-мейкери платять за потік. Регуляторна позиція Hyperliquid слабша. Вони намагаються наздогнати, запустивши політичний центр у Вашингтоні вартістю $29 мільйонів для лобіювання правил, дружніх до DeFi, але той факт, що їм доводиться витрачати такі гроші на лобіювання з нуля, свідчить, наскільки вони відстають. Нещодавній твіт Кайла Самані фактично був визнанням того, що конкуренти гратимуть брудно, оскільки регуляторний тиск зростає. Hyperliquid зараз кращий продукт за обсягом і ліквідністю, але якщо регуляторна ясність у США стане наступним відкриттям для perp DEX, то Lighter має структурні позиції краще. Кожна угода пар, яку я приймаю, відбувається на @pear_protocol до речі 🍐