CESR = 3,5% Parfois, le CESR agit comme le spread TED. Lorsque la peur s'empare des marchés, ceux-ci échangent de manière violente et les frais de transaction prioritaires élevés envoient le taux verticalement. Le Libor avait un composant de crédit qui avait tendance à être stable, jusqu'à ce qu'il ne le soit plus.