Le Bitcoin est en baisse alors que la pression de vente persiste, sans nouvel apport de capital. La capitalisation réalisée est à plat, ce qui signifie qu'il n'y a pas de nouveau capital. Lorsque la capitalisation boursière chute dans cet environnement, ce n'est pas un marché haussier. Les premiers détenteurs bénéficient de gros gains non réalisés grâce aux ETF et aux achats de MSTR. Ils ont pris des bénéfices depuis le début de l'année dernière, mais des flux entrants solides ont maintenu le Bitcoin près de 100K. Maintenant, ces flux se sont asséchés. MSTR a été un moteur majeur de ce rallye. À moins que Saylor ne vende massivement sa part, nous ne verrons pas un crash de -70 % comme lors des cycles précédents. La pression de vente est toujours en cours, donc le fond n'est pas encore clair, mais ce marché baissier va probablement former une large consolidation latérale.