Le rapport financier du Q4 2025 de Spark est sorti ! Veuillez trouver ci-dessous le détail des performances du protocole, avec une analyse approfondie des revenus, des coûts et de la croissance de la trésorerie. Points clés : - Rendements bruts du protocole : 45,4 M$ (rendements agrégés de tous les composants du protocole) - Rendements nets du protocole : 9,87 M$ (rendements bruts moins le coût du capital) - Surplus net du protocole : 6,57 M$ (rendements bruts moins les dépenses d'exploitation) - Trésorerie du protocole Spark (fin du trimestre) : 43,22 M$ - Investissement stratégique de 4 M$ dans Arkis Plongeons-y 🧵

Rappel des sources de revenus : • Spark Liquidity Layer (SLL) : gagne l'écart entre les rendements d'investissement et son coût du capital. • SparkLend : collecte un facteur de réserve sur les intérêts accumulés par les emprunteurs. • Curation de marché : perçoit des frais de performance des coffres Morpho sélectionnés. • Distribution USDS : reçoit une récompense d'accessibilité de 0,6 % de Sky sur les USDS distribués. • Gestion de trésorerie : génère des rendements sur le solde de trésorerie de Spark grâce au taux d'épargne de SKY et à d'autres opérations.

Détails complets du P&L de Spark :

Bilan consolidé :

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