Il rapporto finanziario del Q4 2025 di Spark è uscito! Di seguito troverai il dettaglio completo delle performance del protocollo, con un'analisi dettagliata dei ricavi, dei costi e della crescita del tesoro. Punti salienti: - Ritorni lordi del protocollo: $45.4M (ritorni aggregati su tutti i componenti del protocollo) - Ritorni netti del protocollo: $9.87M (ritorni lordi meno il costo del capitale) - Surplus netto del protocollo: $6.57M (ritorni lordi meno le spese operative) - Tesoreria del Protocollo Spark (fine trimestre): $43.22M - Investimento strategico di $4M in Arkis Immergiamoci 🧵

Promemoria delle Fonti di Reddito: • Spark Liquidity Layer (SLL): guadagna dal differenziale tra i rendimenti degli investimenti e il costo del capitale. • SparkLend: raccoglie un fattore di riserva sugli interessi maturati dai mutuatari. • Market Curation: guadagna commissioni di performance dai vault Morpho curati. • Distribuzione USDS: riceve una ricompensa di accessibilità dello 0,6% da Sky sugli USDS distribuiti. • Gestione del Tesoro: guadagna rendimento sul saldo del tesoro di Spark attraverso il tasso di risparmio di SKY e altre operazioni.

Dettagli completi del P&L di Spark:

Stato patrimoniale consolidato:

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