Que se passerait-il si vous pouviez trader onchain avec la même efficacité que sur un CEX ? Les AMM propriétaires (PropAMM) sont la dernière évolution dans le DeFi de Solana, comblant le fossé entre les DEX et les CEX. Un fil sur la façon dont Solana redéfinit la liquidité 🧵

Les Market Makers (MM) centralisés sont dynamiques. Ils mettent constamment à jour les cotations pour refléter le prix en temps réel Changements de prix → Annuler les anciennes offres → En placer de nouvelles Cela les protège des traders informés (bots d'arbitrage, traders d'actualités, etc.) Mais faire cela sur la chaîne devient coûteux

Chaque mise à jour = des frais de transaction Même sur une chaîne économique comme @Solana, mettre à jour des centaines de commandes devient coûteux Les AMM comme Uniswap ont résolu les frais en n'ayant pas d'ordres actifs, juste x*y=k (ou des plages concentrées) Mais ils ont un défaut

Les AMM traditionnels ont résolu le problème des frais en étant passifs, mais à un coût Sans "connaître" le prix du marché, ils comptent sur les arbitragistes pour faire bouger le prix. Cela conduit les LP à payer essentiellement pour que leurs prix soient mis à jour

La percée : PropAMMs Les PropAMMs utilisent une approche hybride : - Maintenir un modèle de prix prédictif hors chaîne - Pousser des données de prix minimales sur chaîne - Utiliser la logique des contrats intelligents pour calculer les devis en temps réel C'est l'efficacité d'un CEX avec le règlement d'un DEX

Sur Solana, le contrat de pool lui-même devient le market maker. Le contrat évalue : - La volatilité du marché - Les métadonnées des contreparties - La source de l'agrégateur Il propose des cotations dynamiques - offrant une liquidité profonde pour le retail tout en se défendant contre l'arbitrage de prix obsolètes.