Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có thể giao dịch trên chuỗi với hiệu suất tương tự như CEX? AMM độc quyền (PropAMM) là sự tiến hóa mới nhất trong Solana DeFi, cầu nối giữa DEX và CEX Một chuỗi bài viết về cách Solana đang định nghĩa lại tính thanh khoản 🧵

Các Nhà Tạo Thị Trường Tập Trung (MM) là động. Họ liên tục cập nhật báo giá để phản ánh giá theo thời gian thực Thay đổi giá → Hủy bỏ các lệnh cũ → Đặt lệnh mới Điều này bảo vệ họ khỏi các nhà giao dịch có thông tin (bot arb, nhà giao dịch tin tức, v.v.) Nhưng làm điều này trên chuỗi trở nên tốn kém

Mỗi cập nhật = một khoản phí giao dịch Ngay cả trên một chuỗi tiết kiệm chi phí như @Solana, việc cập nhật hàng trăm đơn hàng trở nên tốn kém AMM như Uniswap đã giải quyết vấn đề phí bằng cách không có đơn hàng hoạt động, chỉ cần x*y=k (hoặc các khoảng tập trung) Nhưng chúng có một điểm yếu

Các AMM truyền thống đã giải quyết vấn đề phí bằng cách thụ động, nhưng với một cái giá phải trả Mà không "biết" giá thị trường, chúng phụ thuộc vào các nhà giao dịch chênh lệch giá để điều chỉnh giá. Điều này dẫn đến việc các LP thực chất phải trả tiền để cập nhật giá của họ.

Đột phá: PropAMMs PropAMMs sử dụng một phương pháp kết hợp: - Duy trì một mô hình giá dự đoán ngoài chuỗi - Đẩy dữ liệu giá tối thiểu lên chuỗi - Sử dụng logic hợp đồng thông minh để tính toán báo giá theo thời gian thực Đó là hiệu quả của một CEX với sự thanh toán của một DEX

Trên Solana, hợp đồng pool tự trở thành nhà tạo lập thị trường. Hợp đồng đánh giá: - Biến động thị trường - Siêu dữ liệu đối tác - Nguồn tổng hợp Nó báo giá một cách linh hoạt - cung cấp thanh khoản sâu cho người bán lẻ trong khi bảo vệ chống lại việc chênh lệch giá cũ.