La Fed a été construite avec un outil (la politique monétaire) conçu pour gérer la demande face à un cadre d'offre largement stable. Ce cadre fonctionne lorsque l'inflation est cyclique mais se dégrade lorsque l'inflation devient structurelle à travers des transferts fiscaux, des contraintes de main-d'œuvre et une augmentation de la vitesse de circulation de l'argent dans la classe moyenne @jam_croissant