Belle analyse de Brent sur ce qui s'est passé avec le JPY aujourd'hui et ce qui est susceptible de se passer à l'avenir J'ajouterais à cela, nous avons écrit dans le Connecting the Dots de la semaine dernière que nous restons dans un environnement "Goldilocks" pour le risque La croissance américaine est robuste, des signes de désinflation réapparaissent, la Fed continue de baisser les taux et d'élargir le bilan. Les spreads de crédit restent serrés, les conditions financières sont faciles Les risques cette semaine étaient à la fois Trump et le Groenland plus le Japon Nous avons vu ces deux éléments impacter le risque en début de semaine, seulement pour avoir le TACO mercredi Maintenant, nous avons la Fed/Trésor qui travaille avec le Japon pour stabiliser la situation là-bas Une nouvelle baisse du dollar alimente encore les conditions financières "faciles" Il y a encore beaucoup de nouvelles opportunités à mettre en œuvre dans les portefeuilles pour cette nouvelle année Je pense que nous allons voir une belle montée des actions au cours des prochaines semaines Bitcoin continue de frustrer, malgré l'assouplissement de la dynamique d'offre structurelle, mais si les prochaines semaines se déroulent comme nous le soupçonnons, il sera difficile pour Bitcoin de ne pas finalement céder à ces moteurs positifs sous-jacents Rassurant, on a l'impression que c'est le trade sur lequel tout le monde a abandonné