Un commentaire sur l'IPC Wall Street est devenu peu plus que le chœur des facilitateurs de la Fed — applaudissant l'excès pendant que l'économie réelle s'effondre sous une politique trop stricte. Avec le taux des fonds fédéraux absurdement au-dessus du niveau neutre, la Fed ne lutte pas contre l'inflation ; elle étrangle la croissance pour préserver son propre récit. Une fois que vous retirez les données de logement défectueuses, il est évident que ce qui reste de l'expansion est confiné à des coins de l'économie peu sensibles aux taux d'intérêt. La prétendue "force" du marché du travail est un mirage, alimenté par l'embauche dans le secteur de la santé, qui se situe complètement en dehors du cycle de crédit. La vitalité du secteur privé s'estompe rapidement, les conditions de crédit étouffent l'activité, et le plein retard du resserrement monétaire n'est même pas encore ressenti. Le prochain chiffre de l'IPC, demain matin, exposera ce que la Fed refuse d'admettre : la panique inflationniste ne s'est jamais matérialisée, et les tarifs n'ont pas été inflationnistes. Pourtant, les acolytes de Wall Street s'inclinent toujours devant les modèles obsolètes de la Fed, confondant rigidité intellectuelle avec crédibilité alors que la politique inflige de réels dommages économiques.