Citi soutient qu'à mesure que les factures d'OpenAI commencent à arriver à échéance au second semestre 2026 et que les inquiétudes augmentent concernant le fardeau de la dette nécessaire pour financer le développement de l'infrastructure AI, les investisseurs devraient privilégier les actions avec une exposition réduite à OpenAI (ils s'attendent également à ce qu'AMD, en raison de son exposition plus élevée à OpenAI, soit plus volatile). Ce qui est particulièrement intéressant, c'est l'avis de Citi selon lequel les dépenses d'investissement d'OpenAI en 2029 pourraient dépasser celles des quatre principaux CSP combinés. De mon point de vue également, le niveau de dépenses d'investissement d'OpenAI n'est pas durable.