Circle a émis 55 milliards de $USDC sur Solana en 2025. Pas sur toutes les chaînes. Juste Solana. 1 milliard a été émis le 25 septembre seulement. C'est des opérations de trésorerie établissant une infrastructure de liquidité permanente. Une fois que 40 milliards de stablecoins se stabilisent sur une seule chaîne, les effets de réseau se cumulent. Visa achemine 3,5 milliards de dollars chaque année à travers ces rails. Société Générale tokenise l'EUR/USD ici. JPMorgan émet des obligations ici. Le fossé de liquidité se creuse chaque trimestre et les coûts de migration augmentent de manière exponentielle.