Circle ha coniato 55 miliardi di USDC su Solana nel 2025. Non su tutte le catene. Solo su Solana. 1 miliardo coniato il 25 settembre da solo. Queste sono operazioni di tesoreria che stabiliscono un'infrastruttura di liquidità permanente. Una volta che 40 miliardi di stablecoin si stabiliscono su una catena, gli effetti di rete si accumulano. Visa instrada 3,5 miliardi all'anno attraverso queste infrastrutture. Société Générale tokenizza EUR/USD qui. JPMorgan emette obbligazioni qui. Il fossato di liquidità diventa più profondo ogni trimestre e i costi di migrazione aumentano esponenzialmente.