Je pense que la dégradation du sentiment autour de Bitcoin provient de la majorité dominante de sa base d'investisseurs ayant une thèse extrêmement étroite qui ne peut pas comprendre ou accueillir la réalité de son déficit de performance relatif par rapport aux métaux en 2025. La base d'investisseurs de Bitcoin a une conviction très forte et est enthousiaste, mais à mon humble avis, elle correspond davantage à la description du hérisson ("sait une grande chose") qu'au renard ("sait beaucoup de choses"). L'histoire dominante qui sera inscrite dans les annales de l'histoire financière pour cette année était la rupture structurelle des anciens mécanismes de tarification et des lieux de compensation sur les marchés des métaux. Cela se préparait visiblement sur les graphiques et dans les gros titres depuis plus d'une décennie, que les suiveurs proches de la tendance ont observé se développer lentement, mais cette année a été celle de la libération. Cela s'est produit "graduellement puis soudainement", comme les Bitcoiners le comprennent bien. Pratiquement tous les métaux ont maintenant rejoint l'or dans une violente évasion, il y a un changement tectonique qui se produit du côté financier du commerce mondial des matières premières. Cette tendance est encore sous le radar pour la majorité des professionnels de l'investissement et du grand public. Si vous voulez vous mettre à jour à ce sujet, @Sorenthek est un incontournable à suivre. La plupart de la base d'investisseurs de Bitcoin a du mal à appliquer et à étendre leur thèse de base à ces autres tendances dominantes et aux développements internationaux interagissant les uns avec les autres dans cette ère de transformation violente dans laquelle nous nous trouvons. Ils ont du mal à expliquer ou à incorporer l'histoire clé de 2025 dans leur modèle mental. Donc, lorsque Bitcoin se consolide pendant plus de douze mois après avoir connu une mini-euphorie suite au résultat des élections de novembre 2024, et en se comparant à votre voisin qui est au maximum long sur les métaux après avoir connu une année absolument exceptionnelle, cela remet en question tout votre cadre et donc l'individu traverse le processus solennel de remise en question et de doute qui est évident dans le sentiment profondément négatif. En réalité, le cadre et la thèse de Bitcoin ne sont pas du tout brisés, mais avancer à partir d'ici nécessitera du travail et des efforts considérables pour se construire et percer le plateau. Certains vendront leurs pièces dans cette consolidation à ceux qui feront le travail et seront là pour la prochaine phase. C'est ainsi que les marchés mettent les ressources de la société entre de bonnes mains. Avec le temps, tout cela se déroulera et tout ira bien... sauf pour les détenteurs d'obligations qui pensent qu'ils vont maintenir leur pouvoir d'achat.