1/ Dunen uuden stablecoin-aineiston käyttäminen: @ethereum pysyy stablecoin-tase, kun taas L2-arvot ovat jakaumakerros. Helmikuusta 2025 helmikuuhun 2026: • Ethereumin tarjonta nousi 135 miljardia dollaria → 184 miljardia dollaria (+36 %); • parhaat L2-yritykset yhteensä kasvoivat 13,7 miljardia dollaria → 19,1 miljardia dollaria (+40 %).

2/ Reach pysyi L2-painotteisena, vaikka Ethereumin uniikkien haltijoiden määrä kasvoi nopeammin: • @ethereum: 10M → 20M (+100%) • L2s: 24M → 45M (+77%) L2-levyt keskittyvät silti suurimman osan pidikkeistä, mikä sopii vähäkitkaisempaan käyttöön.

3/ Läpäisykyky on suuri, mutta @ethereum kiihtynyt. Kuukausittainen siirtomäärä: • helmikuu '25: Ethereum $0.95T vs L2s $2.3T • helmikuu '26: Ethereum $2,5T vs L2s $4,3T L2:t ovat edelleen suurempia absoluuttisessa volyymissa, mutta Ethereum kasvoi nopeammin

4/ Toisin sanoen: @ethereum:n siirtomäärä kasvoi ~2,6x vuodentakaisessa kasvussa (+162 %), kun taas L2:n siirtomäärä kasvoi ~1,8x (+82 %). Ethereumin osuus kokonaisvolyymista (Ethereum+L2) nousi ~29 %→ 37 %:iin.

5/ Käyttäjäaktiivisuus osoitti samaa kaavaa. Kuukausittaiset yksilölliset lähettäjät: • @ethereum: 1,9 miljoonaa → 5,4 miljoonaa (+191 %) • L2s: 6,2M → 10,7M (+71 %) L2-ryhmät johtavat edelleen absoluuttisessa osallistumisessa, mutta Ethereumin lähettäjien kasvu oli paljon voimakkaampaa.

6/ So: L2:t johtavat edelleen ulottuvuudessa, kun taas @ethereum johtaa edelleen pääoman keskittymisessä. Ethereumin käytön viimeaikainen elpyminen heijastaa todennäköisesti matalampia pääverkon kustannuksia, protokollapäivityksiä, jotka ovat kasvattaneet kapasiteettia, sekä jatkuvaa kysyntää mainnetille stablecoinien selvityskerroksena.

7/ Tämä viittaa siihen, ettei ekosysteemi ole vain "siirtymässä" Ethereumista L2-tasoihin. Se muuttuu yhä kerroksellisemmaksi: @ethereum on edelleen pääoman ja selvityksen ydinkerros, kun taas L2-järjestelmät edistävät edelleen laajempaa jakelua ja edullisempaa käyttöä laajemmalle käyttäjäkunnalle.

8/ Miksi tämä on tärkeää: jos katsot vain haltijoita, hyvität L2-kortit liikaa. Jos katsot vain tarjontaa, missaat käytön skaalaamisen. Tarvitset molempia ymmärtääksesi markkinarakenteen, likviditeettisijoittelun ja mahdolliset keskittymispisteet.