A medida que el enfoque en los margen de la estructura del mercado cripto se intensifica en el Senado, me preocupa que algo tan obvio para mí —el hecho de que el retail debería poder recibir recompensas relacionadas con las stablecoin— se permita en el futuro. Si preguntas a altos cargos republicanos sobre el tema y la respuesta es: "Bueno, ya sabes... los bancos comunitarios..." Entonces la dirección de viaje es obvia. Dos cosas a tener en cuenta: 1. Ya tenemos una ley de stablecoin. Se llama GENIO. 2. Las stablecoins son ingresos netos por intereses para alguien. En una época en la que la desigualdad de ingresos sigue siendo una preocupación existencial muy importante, realmente me cuesta entender cómo privar al comercio minorista de recompensas es una buena política. La historia desaprobará a quienes la reprimen. ¿Qué sigue? ¿Recompensas para aerolíneas? ¿Depósitos bancarios? Si la preocupación es la pérdida de depósitos y, por tanto, de préstamos, considera liberar capital regulatorio mal calibrado. Y liberar garantías estancadas que son artificialmente altas debido a las ventanas de asentamiento lentas. Esto puede lograrse mediante la integración de la tecnología blockchain. Creo que muchos de los grandes bancos (GSIBs) se encargarían de esa operación todo el día = dejarían que los minoristas reciban recompensas de stablecoin, pero bajarían mi límite de registro en algunos sitios. Apuesto a que los bancos comunitarios también cambiarían de opinión. Esta es una mejor manera.