Reflexión más profunda sobre el camino que tienes por delante (lee con el lector): Ahora solo veo a todo el mundo hablando del "mercado bajista". ¿Hemos preguntado qué es siquiera un mercado bajista hoy en día? El 95% de los alts han estado en mercado bajista desde 2022 ¿Por qué el final sería el mismo si el principio fuera completamente diferente a lo que hemos visto nunca? 2017: Rápido y parabólico - ganancias ridículas en todos - cada alter hizo 10 múltiplos - impulsado por retail 2021: Rápido y parabólico: revaloración rápida de activos debido a la impresión del 20% de la oferta monetaria total; cada alternativa hizo 10 múltiplos - impulsado por el comercio minorista/inflación ¿Qué causó los dos últimos mercados bajistas? Precisamente los dos puntos anteriores. Cuando un activo se expande sin construir estructura a lo largo del viaje, ¡no se sostiene! Cuando un activo crece debido a la especulación minorista, a menudo cae tan rápido como subió. 2024: Lento pero constante - Crecimiento escalón - pequeñas secciones parabólicas que se revisitaron poco después - el 95% de los alts no hicieron nada - no imprimieron dinero - impulsados por ofertas institucionales de "dinero aparcado" (tipo mercado bursátil) - sin expectativas duraderas, poca participación minorista más allá de los memes (que ya están desaparecidos). Por eso mismo el sentimiento minorista ha estado en la decadencia durante todo el ciclo. ¿Ves la diferencia? Muchos intentan predecir el camino que tenemos delante, mientras miran por el retrovisor, ignorando que este camino es uno que nunca recorrimos. La "construcción" de este crecimiento ha sido algo que nunca habíamos visto. Mucho más estable, mucho más foco en la base. ¿Por qué el edificio se derrumbaría tanto como en el pasado? Puede que sí, pero diría que las probabilidades no favorecen eso.