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Hoy hablé con @epr510 sobre un podcast sobre el tema del "estándar Bitcoin", en el que hablamos de empresas DAT representadas por microestrategias.
El modelo central es: utilizar deuda de bajo interés en el mundo de la moneda fiduciaria y emitir bonos convertibles para comprar activos digitales altamente volátiles. A largo plazo, se trata de usar la diferencia de tijera entre la "depreciación 🆚 de la moneda fiduciaria y la apreciación de Bitcoin" para el arbitraje.
¿Qué tan bajo es el interés de la deuda? Varios bonos convertibles emitidos en 2024 tienen tipos de cupón que oscilan entre el 0 y el 2,25%.
Actualmente, MSTR posee 60.000 millones de dólares en Bitcoin, 8.000 millones en deuda y 800 millones en costes anuales de intereses. Por lo tanto, Bitcoin puede cubrir los costes de interés siempre que aumente un 1,36% anual. De hecho, en los últimos 10 años, el rendimiento anual medio del BTC ha superado el 50%.
Las microestrategias son los mayores practicantes del "estándar Bitcoin".
2 dic, 15:56
Habla con IA, combinado con las reservas de 1.440 millones de ayer, para aclarar la situación de vida o muerte que enfrenta $MSTR
🔴 Statu quo.
1. $MSTR Afectado por el informe negativo de JPM, el → de ventas en corto institucional y la caída del precio de BTC, el precio de la acción de MSTR cayó un 63,82% respecto al máximo del año pasado →
2. Enfrentarse al riesgo de ser excluido del índice MSCI → puede desencadenar más de 10.000 millones de órdenes pasivas de venta→ aumentando la presión sobre el precio de la acción
⚠️ El efecto dominó de la caída de los precios de las acciones
1. Para la empresa de estrategia: Bajo precio de las acciones, → los antiguos acreedores pueden no estar dispuestos a convertir la deuda en capital → Alta presión para devolver el capital → enfrentarse a un gran muro de pago de deuda en 2028 (afortunadamente, aún hay tiempo...)
2. Para activos de Bitcoin: El precio de la acción cae → aumenta la dificultad de financiación (dificultades en la emisión de cajeros automáticos) → La frecuencia de compra de BTC se seca → BTC pierde el máximo soporte de compra → el precio de BTC disminuye
🛡️ Contramedidas
1. Ayer se creó una reserva de 1.440 millones de dólares → 💰 para pagar intereses sobre préstamos → sin estrés durante 12-24 meses → No hubo presión para vender BTC durante este tiempo
2. Antes de pagar un gran número de deudas para 2028, el precio del BTC se recuperará → (esperado) → impulsará que el precio de las acciones de MSTR se recupere → más swaps deuda-capital → resolver la presión del reembolso del capital → seguir recaudando fondos para comprar más BTC → todos estén satisfechos
Conclusión: Saylor está cambiando tiempo por espacio. Puede soportar en un plazo corto de 12-24 meses, sin la presión de vender BTC.
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Uno de los principios de inversión de Buffett es invertir únicamente en acciones dentro de su "círculo de competencia". No entiendes, no votes.
Pero si te mantienes fiel a este principio, ¿cómo puedes progresar?
La primera es seguir aprendiendo e investigando, entendiendo otras empresas/activos y ampliando tu círculo de competencias. Cuando el círculo de competencia se extiende hacia afuera, puedes invertir en objetivos relacionados "dentro del círculo".
La segunda es que la propia empresa puede cambiar y entrar en tu zona de bateo. Por ejemplo, tras el auge de Internet móvil, Apple ha evolucionado de ser una simple empresa tecnológica a una empresa de bienes de consumo con un fuerte foso. Esto es similar a la lógica de la inversión de Buffett en Coca-Cola, por lo que Buffett compró Apple como la mayor acción pesada de Berkshire entre 2016 y 2022.
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Vi la publicación del grupo de amigos, jaja 😂
"La última ronda, un amigo mío votó a favor de un proyecto DePin de teléfonos satélite.
Más tarde, el equipo del proyecto le dijo que ese teléfono satelital no podía realizar una llamada telefónica, y que se requería inversión adicional para hacer una llamada."
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