Der Goldmarkt der letzten Zeit veranschaulicht Reflexivität: Preisbewegungen beeinflussen die Fundamentaldaten, was die Bewegung selbst validiert und verstärkende Rückkopplungsschleifen schafft. Steigende Preise lenkten die Aufmerksamkeit der Investoren auf Gold als sichere Anlage und Wertspeicher, was die Investitionsnachfrage erhöhte und zu mehr Käufen führte. Die Nachfrage von Investoren übersteigt jeden Verlust der preissensitiven Schmucknachfrage. Kombinieren Sie dieses Nachfrageprofil mit einem Produkt, das eine stark unelastische Versorgung hat, und es gibt keinen fundamentalen Wert. Die Preise steigen weiter, bis sich die reflexive Schleife schließlich erschöpft, wie es heute der Fall war (zumindest kurzfristig).