O mercado do ouro recentemente ilustra a reflexividade: movimentos de preço influenciam os fundamentos, validando o próprio movimento e criando ciclos de retroalimentação reforçadores. A alta dos preços chamou a atenção dos investidores para o ouro como ativo seguro e reserva de valor, aumentando a demanda por investimentos, o que levou a mais compras. A demanda dos investidores supera qualquer perda de demanda por joias sensíveis ao preço. Combine esse perfil de demanda com um produto que tem oferta altamente inelástica e não existe valor fundamental. Os preços continuam subindo até que o ciclo reflexivo eventualmente se esgote, como aconteceu hoje (pelo menos no curto prazo).