Bots brechen keine Prognosemärkte. Sie verbessern sie Hier ist der Grund: Arbitrage ist kein Fehler in Prognosemärkten Es ist der Grund, warum sie funktionieren 1) Zu Beginn sind diese Märkte chaotisch. Die Preise bewegen sich langsam. Die Liquidität ist dünn. Man kann offensichtliche Fehlbewertungen finden, nur indem man aufmerksam ist. Diese Phase fühlt sich aufregend an, ist aber vorübergehend. 2) Wenn mehr Menschen erscheinen, folgen die Arbitrageure. Bots konkurrieren darum, Lücken zu schließen, Spreads zu verengen und kostenloses Geld zu entfernen. Die Preise passen sich schneller an. Schlampige Trades werden bestraft. Der Markt beginnt, sich wie ein echter Markt zu verhalten. Die Leute beschweren sich oft, dass Bots übernehmen. Das verfehlt den Punkt. Arbitrage verbessert die Dinge auf eine Weise, die tatsächlich zählt: - Preise spiegeln neue Informationen schneller wider - Es ist einfacher, in Positionen ein- und auszusteigen - Große Trades bewegen den Markt weniger - Manipulation wird schwieriger, nicht einfacher In dieser Phase besteht das Ziel nicht mehr darin, einfaches Alpha zu jagen. Das Ziel ist, den Preis zu vertrauen. Effiziente Märkte sind nicht langweilig. Sie sind zuverlässig. ...