Hyperliquid ist immer noch der größte Perp DEX, aber sein Vorsprung wird kleiner. Sein Anteil am offenen Interesse ist von über 90 % auf etwa 55 % gefallen. Das liegt daran, dass neue große Plattformen wie @Aster_DEX und @Lighter_xyz oder neue Nischen wie @StandX_Official oder @rails_xyz schnell wachsen, hauptsächlich wegen Belohnungen und Airdrops. Das zeigt, dass Händler nicht loyal sind; sie bewegen sich dorthin, wo die Anreize sind. ⤷ Aber wir haben dieses Muster bereits einmal gesehen. Nachdem der Airdrop von Aster beendet war, fiel sein Marktanteil und die Liquidität floss zurück zu Hyperliquid. Das wirft eine größere Frage für den gesamten Sektor auf ➞ Wenn Lighter, Edge oder Ostium ihr TGE abschließen und die Belohnungen langsamer werden, werden sie stark genug sein, um mit Hyperliquid in Bezug auf echte Produktqualität und Liquidität zu konkurrieren? Oder wird sich dieser Zyklus wiederholen, in dem die Liquidität zu dem effizientesten Ort zurückkehrt?