Hyperliquid по-прежнему является крупнейшей Perp DEX, но его преимущество уменьшается. Доля открытого интереса упала с более чем 90% до около 55%. Поскольку новые гиганты, такие как @Aster_DEX и @Lighter_xyz, или новые ниши, такие как @StandX_Official и @rails_xyz, быстро растут, в основном благодаря вознаграждениям и аирдропам. Это показывает, что трейдеры не преданы, они перемещаются туда, где есть стимулы. ⤷ Но мы уже видели этот паттерн однажды. После завершения аирдропа Aster его доля на рынке упала, и ликвидность вернулась к Hyperliquid. Это поднимает более серьезный вопрос для всего сектора ➞ Когда Lighter, Edge или Ostium завершат свой TGE и вознаграждения замедлятся, будут ли они достаточно сильны, чтобы конкурировать с Hyperliquid по качеству реального продукта и ликвидности? Или это повторит тот же цикл, когда ликвидность вернется на наиболее эффективную площадку?