Japan steht jetzt im Mittelpunkt des globalen Stresstests. Es trägt die höchste Schuldenlast in der entwickelten Welt, und jetzt steigen die Zinsen auf diese Schulden. Jahrzehntelang machten die nahezu null Zinsen es möglich, aber diese Ära geht zu Ende. Wenn der am stärksten kontrollierte Anleihemarkt der Erde beginnt, sich zu biegen, achten die Märkte überall darauf. Übrigens, das ist nicht nur ein Problem Japans. Es ist ein Vorgeschmack darauf, was hochverschuldete Länder erwartet, wenn die Zinsen sich normalisieren.