Die Leute verwechseln oft ein ruhiges Geschäft mit einem sterbenden Unternehmen. Man geht vorbei, sieht leere Tische, geht davon aus, dass die Nachfrage verschwunden ist, aber hinter der Tür läuft die Küche auf Hochtouren, weil das tatsächliche Volumen nie den Vorderraum erreicht. $AAVE sieht heute so aus. Der Preis ist in diesem Jahr stark gefallen. Dennoch hat das Protokoll weiter gedruckt. DeFi hat fast 60 Milliarden Dollar an Liquidität verloren. @aave allein hat 10 Milliarden Dollar an Einlagen verloren. Unter normalen Bedingungen hätte der Umsatz zusammenbrechen müssen. Stattdessen: • Der Umsatz erreichte 5-Jahres-Hochs • Über 100 Millionen Dollar wurden bis heute erfasst • Das wöchentliche Einkommen liegt bei etwa 3 Millionen Dollar • Die Nutzung hielt selbst während der erzwungenen Entschuldung stand Das ist der Teil, den der Markt ständig falsch bewertet: das Token spiegelt die Stimmung wider, aber der Motor spiegelt das Verhalten wider. Und das Verhalten ist nicht gebrochen. Die Nachfrage nach Krediten ist nicht verschwunden. Stablecoin-Rotationen sind nicht verschwunden. Risikomanagement und Sicherheitenbewegungen sind nicht verschwunden. Sie haben sich komprimiert und dann wieder aufgenommen, und @aave bleibt die Abwicklungsschicht, durch die sie laufen. Die Lücke zeigt sich deutlich: ...