JPMorgan تخفيض تصنيف $MOS إلى ناقص الوزن من Neutral، PT $24 يعلق المحلل: "من المرجح أن تشهد موزاييك سنة من انخفاض الأرباح في 2026 كحالة أساسية. تضم محفظة أعمال موزاييك قسمين كبيرين: عملية الفوسفات وأعمال البوتاس. تستخدم الفوسفات الكبريت والأمونيا كمواد خام رئيسية. أسعار الفوسفات تنخفض إلى حد ما بسبب مشاكل القدرة على تحمل التكاليف، بينما ارتفعت أسعار الكبريت تقريبا إلى الضعف، وارتفعت الأمونيا أيضا. تشتري موزاييك حوالي 2.2 مليون طن من الكبريت سنويا، ونقدر أن متوسط تكاليف الكبريت سيزداد بحوالي 525 مليون دولار في عام 2026 من 469 مليون دولار إلى 994 مليون دولار، مع زيادة تكاليف الكل طن من 236 دولارا للطن إلى 460 دولارا للطن. أدت الصعوبات في سوق الفوسفات إلى إغلاق العمليات الأعلى تكلفة في أمريكا الجنوبية بسبب ارتفاع أسعار الكبريت وضعف دخول المزارعين. قد تنخفض عملية موزاييك في Fertilizantes في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من 567 مليون دولار إلى 235 مليون دولار في عام 2026. من المرجح أن يكون هناك زخم سلبي للأرباح كأساس في الربعين الأول والثاني من عام 2026، سواء بشكل متسلسل أو سنويا، حيث تتسلل هذه التكاليف التضخمية إلى بيان الدخل لموزاييك. تقديرنا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2026 ل Mosaic هو 1.96 مليار دولار مقابل 2.4 مليار دولار في 2025." المحلل: جيفري زيكاوكاس