JPMorgan rebaixa $MOS para Subponderado de Neutro, PT $24 Comentários do analista: "A Mosaic provavelmente enfrentará um ano de lucros mais baixos em 2026 como um caso base. O portfólio de negócios da Mosaic tem duas grandes divisões: uma operação de fosfato e um negócio de potássio. Os fosfatos utilizam enxofre e amônia como matérias-primas principais. Os preços dos fosfatos estão caindo um pouco devido a questões de acessibilidade, enquanto os preços do enxofre dobraram aproximadamente, e a amônia também aumentou. A Mosaic compra cerca de 2,2 milhões de toneladas de enxofre anualmente, e estimamos que seus custos médios de enxofre aumentarão em cerca de $525 milhões em 2026 em relação ao ano anterior, de $469 milhões para $994 milhões, à medida que seus custos por tonelada aumentam de $236/tonelada para $460/tonelada. As dificuldades no mercado de fosfato levaram ao fechamento de operações de alto custo na América do Sul devido aos altos preços do enxofre e à baixa renda dos agricultores. A operação de Fertilizantes da Mosaic pode cair no EBITDA de $567 milhões para $235 milhões em 2026. É provável que haja uma dinâmica de lucros negativa como um caso base no primeiro e segundo trimestres de 2026, tanto sequencialmente quanto em relação ao ano anterior, à medida que esses custos inflacionários se refletem na demonstração de resultados da Mosaic. Nossa estimativa de EBITDA para 2026 para a Mosaic é de $1,96 bilhão em comparação com $2,4 bilhões em 2025." Analista: Jeffrey Zekaukas