أصدر ترامب وثيقة يأمل فيها تعديل سقف سعر الفائدة لبطاقات الائتمان إلى 10٪ لمدة عام اعتبارا من 20 يناير، وهو ما يعادل عملية "قطع رأس" أخرى في عطلة نهاية الأسبوع لشركات بطاقات الائتمان الأمريكية دعوني أقول أولا، كلمات ترامب ليست النسخة النهائية من القرار، هذه مجرد بيان سياسي لترامب. الجوهر هو خفض أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان لتحفيز الاستهلاك وتنشيط سوق المستهلك، وهو ما يفيد الاقتصاد والتضخم والتوظيف. وإذا أراد هذا الاقتراح أن ينفذ فعليا كمشروع قانون، فلا يزال بحاجة إلى المرور عبر الكونغرس، والنقاش، واللعب، وأخيرا تمريره قبل أن يوقعه ترامب ليصبح قانونا ويصبح حيز التنفيذ رسميا، وفي الوقت الحالي، هو مجرد اقتراح من ترامب بالطبع، اقتراح الرئيس كاف للتأثير على الأسواق المالية، والجملة "رفع ميزانية الدفاع" جعلت أسهم الدفاع القوة الرئيسية لمكاسب هذا الأسبوع، والآن الجملة "سقف سعر الفائدة 10٪" كافية للضغط على سوق بطاقات الائتمان الأسبوع المقبل. ببساطة، تحديد حد سعر الفائدة لبطاقات الائتمان الأمريكية بالقوة إلى 10٪ سيؤدي إلى تطور السوق في اتجاهين 1. وفقا للقواعد التنظيمية الحالية، على الرغم من أن تقييد أسعار الفائدة المرتفعة سيقلل من مخاطر الائتمان لدى مستخدمي بطاقات الائتمان، إلا أنه قد يحفز البنوك أو مصدري البطاقات على إلغاء بطاقات الائتمان عالية المخاطر على نطاق واسع، أو أن البنوك ومصدري البطاقات أنفسهم سيتحملون مخاطر الديون المتعثرة واسعة النطاق في المستقبل، وقد يؤدي ذلك حتى إلى صعوبة التقديم على بطاقات الائتمان، مما يؤدي بدوره إلى الانكماش المالي. 2. من خلال تدخل الحكومة، يطلب من البنوك ومصدري البطاقات عدم إلغاء بطاقات الائتمان عالية المخاطر، ولكن بسبب تقييد أسعار الفائدة، من سيتحمل فرق سعر الفائدة هو المحور، هل الحكومة من خلال الدعم؟ أم البنك ومصدر البطاقة أنفسهم؟ بغض النظر عن أي من هاتين الطريقتين، فإن ذلك سيضغط هوامش أرباح البنوك ومزودي بطاقات الائتمان، مما يؤدي إلى ضغط على أسعار الأسهم الأسبوع المقبل. نوفمبر 2026 هو أهم شيء يجب على ترامب مواجهته وهو انتخابات منتصف المدة، وتصريحات ترامب في الواقع تهدف إلى رفع نسبة الموافقة على الانتخابات، لذا لا بد أن احتمال وجود "1" لن يظهر حتما، لأن ضغط سعر الفائدة على السياسات يجعل التطبيق أكثر صعوبة، مما يؤدي إلى إلغاء بطاقات الائتمان الكبيرة عالية المخاطر، مما يسبب الاستياء ويضعف معدل الموافقة. لذا، إذا أراد ترامب تنفيذ هذه السياسة، فعليه التواصل مع الحكومة أو مع البنوك/المصدرين، واختيار الطريق الثاني، حيث تتحمل الحكومة والبنوك/المصدرون مخاطر الديون المتعثرة في المستقبل. ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، ظل معدل التخلف عن السداد في بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة مرتفعا، وفي هذا الجو، هل البنوك ومصدرو البطاقات مستعدون لتحمل المخاطر؟ لذلك، في الوقت الحالي، من الصعب جدا تنفيذ اقتراح ترامب، ومن وجهة نظري، هو أشبه بإعلان سياسي يحاول إثبات لمؤيديه أنه يهتم بمعيشة الناس. في هذا الفقر، فإن تنفيذ 20 يناير هو لعبة أطفال جدا، ولا يزال هناك عشرة أيام قبل 20 يناير، وستكون عملية مقترحات الكونغرس والمناقشات والتصويت معقدة جدا، ومن منظور كفاءة الكونغرس الأمريكي، ما لم يهدد المصالح المشتركة للحزب الديمقراطي والحزب الجمهوري ويهدد الأمن الاستراتيجي الوطني للولايات المتحدة، فإن كل شيء آخر سينفذ بشكل غير فعال. بشكل عام، من الصعب جدا تنفيذ كلمات ترامب، ومن الجيد اعتبارها إعلانا سياسيا، فبالطبع، ستكون أسعار أسهم تجار البطاقات والبنوك تحت ضغط لا محالة يوم الاثنين.