Trump publicou, esperando ajustar o limite da taxa de juros dos cartões de crédito para 10% a partir de 20 de janeiro, por um ano, o que para as empresas de cartões de crédito dos EUA é como outra "ação de decapitação" no fim de semana. Primeiro, é importante dizer que essa declaração de Trump não é a versão final da decisão a ser executada, é apenas uma manifestação política de Trump. O cerne da questão é que ele quer reduzir as taxas de juros dos cartões de crédito para estimular o consumo, ativar o mercado de consumo, o que ajudaria a economia, a inflação e o emprego. E para que essa proposta se torne realmente uma lei, ainda precisa passar pelo Congresso, ser discutida, negociada e, finalmente, aprovada para que Trump a assine e se torne uma lei efetiva. No momento, é apenas uma proposta de Trump. Claro, a proposta do presidente é suficiente para impactar o mercado financeiro; uma frase como "aumentar o orçamento de defesa" fez com que as ações de defesa se tornassem as principais altas desta semana, e agora uma frase como "limite de taxa de juros de 10%" também é suficiente para pressionar o mercado de cartões de crédito na próxima semana. Simplificando, forçar o limite da taxa de juros dos cartões de crédito dos EUA a 10% desencadeará dois desenvolvimentos no mercado: 1. De acordo com as regras regulatórias atuais, embora a limitação das altas taxas de juros reduza o risco de crédito para os usuários de cartões de crédito, pode estimular os bancos ou instituições emissoras a cancelarem em massa os cartões de crédito de alto risco, ou os bancos e emissores assumirem eles mesmos o risco de grandes inadimplências no futuro, o que pode até dificultar a solicitação de cartões de crédito, levando a uma contração financeira. 2. Com a intervenção do governo, exigindo que os bancos e emissores não cancelem os cartões de crédito de alto risco, mas devido à limitação das taxas de juros, a questão é quem arcará com a diferença de juros: será o governo através de subsídios? Ou os próprios bancos e emissores? Independentemente de qual dessas duas opções, ambas comprimiriam o espaço de lucro dos bancos e comerciantes de cartões de crédito, levando a uma pressão sobre os preços das ações na próxima semana. Novembro de 2026 é o momento mais importante que Trump precisa enfrentar: as eleições de meio de mandato. A declaração de Trump também visa aumentar sua taxa de apoio para as eleições, portanto, é improvável que a possibilidade de "1" ocorra, pois a pressão política sobre as taxas de juros, dificultando a solicitação, e levando ao cancelamento de cartões de crédito de alto risco, geraria descontentamento e diminuiria sua taxa de apoio. Assim, se Trump quiser implementar essa política, precisará se comunicar com o governo ou com os bancos/emissores, escolhendo a segunda opção, onde o governo e os bancos/emissores assumem o risco de inadimplência futura. No entanto, nos últimos anos, a taxa de inadimplência dos cartões de crédito nos EUA tem permanecido alta. Nesse ambiente, os bancos e emissores estarão dispostos a assumir riscos? Portanto, atualmente, a proposta de Trump parece ter uma dificuldade muito grande de implementação. Na minha perspectiva, parece mais uma declaração política, tentando provar aos apoiadores que se preocupa com o bem-estar da população. E a menção de 20 de janeiro para a implementação é, de fato, um tanto leviana; atualmente, faltam 10 dias até 20 de janeiro, e o processo de proposta, discussão e votação no Congresso será muito complexo. Considerando a eficiência do Congresso dos EUA, a menos que ameace os interesses comuns dos partidos Democrata e Republicano, ou a segurança estratégica nacional dos EUA, outros assuntos serão tratados de forma ineficiente. Em resumo, a dificuldade de implementação da declaração de Trump é muito grande; por enquanto, é melhor considerá-la como uma declaração política, e, claro, as ações dos comerciantes de cartões de crédito e dos bancos inevitavelmente enfrentarão pressão.