متجر التطبيق اللامركزي | مركز Web3 للأحداث والألعاب

المواضيع الرائجة

Omar

بالتأكيد NFA. @Dragonfly_xyz المستثمر

Omar أعاد النشر

استثمرت Dragonfly في PepperSec، Inc. ، مطوري Tornado Cash ، في أغسطس من عام 2020. لقد قمنا بهذا الاستثمار لأننا نؤمن بأهمية تقنية الحفاظ على الخصوصية مفتوحة المصدر. قبل استثمارنا ، حصلنا على رأي قانوني خارجي أكد أن Tornado Cash كما تم إنشاؤه يمتثل للقانون ، بموجب إرشادات قدمتها FinCEN في عام 2019. صرحت الحكومة الآن في محكمة علنية أنها تفكر في توجيه اتهامات ضد Dragonfly لاستثمارها في فريق Tornado Cash في عام 2020. بناء على نصيحة المحامي ، امتنعنا عن التعليق العام. لكن لم يعد بإمكاننا البقاء صامتين. نحن نؤمن بشدة بحق الأمريكيين في الخصوصية ، ولا يزال الافتقار إليها أحد أكبر مشاكل التشفير التي لم يتم حلها. لذلك نحن نقف إلى جانب استثماراتنا. لم نقم بتشغيل أو ممارسة أي سيطرة على Tornado Cash ، ولم يكن لدينا أي اتصال مع أي مستخدمين خبيثين ، وشجعنا دائما شركات محفظتنا على اتباع القانون ، ونؤكد أن Tornado Cash نفسها لها حق قانوني في الوجود - وهي وجهة نظر عززها Van Loon v. وزارة الخزانة وإلغاء مكتب مراقبة الأصول الأجنبية اللاحق للعقوبات. إن توجيه اتهام إلى شركة استثمارية بسبب سوء السلوك المزعوم لشركة محفظة سيكون غير مسبوق ، خاصة في ظل هذه الظروف. في عام 2023 ، تلقينا مذكرة استدعاء من وزارة العدل وتعاونا بشكل كامل مع تحقيق الحكومة في Tornado Cash ، واثقين من أننا امتثلنا دائما للقانون. أوضحت وزارة العدل أننا لسنا هدفا لتحقيقهم. كما هو الحال مع كل استثمار ، قدمنا PepperSec نفس المشورة والدعم الذي نقدمه لجميع شركات المحفظة. نعتقد أن بيان الحكومة في المحكمة اليوم كان في المقام الأول لتقويض الدفاع عن Tornado Cash - لجعل من الصعب على الدفاع استدعاء توم للإدلاء بشهادته على المنصة. بعد كل هذا الوقت - بعد سنوات - سيكون توجيه الاتهامات ضد Dragonfly أمرا شائنا ، خلافا للحقائق والقانون ، وسيؤدي إلى تأثير مخيف على جميع الاستثمارات في العملات المشفرة وتقنيات الحفاظ على الخصوصية في أمريكا. لا نعتقد أن وزارة العدل ستوجه بالفعل مثل هذه الاتهامات السخيفة التي لا أساس لها من الصحة. ولكن إذا فعلوا ذلك، فإننا نعتزم الدفاع عن أنفسنا بقوة.

المضاعفات العامة تنفجر مع استمرار الأسواق في المخاطرة الكاملة. تضاعفت مضاعفات إيرادات NTM من 10.3x قبل عام إلى 21.4x اليوم نحن 2/3 من الطريق إلى ذروة مضاعفات كوفيد 21. وإذا كان الرغوة عبر الأسواق الخاصة والعامة هو أي مؤشر ، فسوف يتم تشغيله على طول الطريق

OO (# 25): السبب الرئيسي وراء كفاح صفقات الأسهم التقليدية من أجل إجمامها في العملات المشفرة هو .... مضاعفات. هناك طريقة جيدة للحصول على خط أساس للتسعير وهي النظر إلى متوسط مضاعفات إيرادات SAAS NTM في tradfi: - نمو مرتفع (>27٪ نمو على أساس سنوي): 10.3x - نمو متوسط (15٪ - 27٪): 7.6x - نمو منخفض (0٪ - 15٪): 3.8x مثال: إذا كان لديك عمل تجاري من المتوقع أن ينمو بنسبة 30٪ العام المقبل ويحقق إيرادات بقيمة 130 مليون دولار ، تسعيره بسعر EV ~ 1.3 مليار دولار. هذا هو. على الرغم من وجود هوامش إجمالية ~ 80٪. كان من الممكن أن يبلغ سعر نفس العمل في عام 21 > مليار دولار ، وإذا كان النمو أقل بكثير من 30٪ ، لكان من الممكن أن يصل بسهولة إلى >6 مليارات دولار. اليوم ، من الصعب حقا أن تفهم حسابات هذه المعاملات عندما تقوم بدمج ما ستدفعه الأسواق العامة أو الاستراتيجية مقابل نفس العمل. علاوة على ذلك ، عندما تخبز في الجولة السابقة من التقييم ، وجدول رأس المال ، وحقوق الموظف والمؤسس ، فإن معظم المؤسسين لا يريدون التعامل مع إعادة هيكلة الجولة الهبوطية. في المقابل ، لا يجمعون سوى عندما يكونون يعانون من ضائقة مالية حقيقية أو إذا كان بإمكانهم هيكلة قطعة من الورق تسمح لهم بالحفاظ على تقييمهم ولكن لا يزالون يمولون نوعا من النشاط الاستراتيجي (مثل عمليات الاندماج والاستحواذ). إذا بدأت في إضافة حجم السوق وتكلفة النمو والمنافسة والجدول الزمني للسيولة ، فإن معظم المعاملات بشكل مباشر لا معنى لها ، وهذا هو سبب عدم إنجازها. ومع ذلك ، بدأت في رؤية بعض علامات الحياة. بدأت بعض أفضل الشركات في فئتها التي عادت إلى طرح أرقام جيدة بهدوء في استكشاف الزيادات المحتملة عبر مجموعة من الهياكل. ستساعد الأسعار بالتأكيد في هذه الديناميكية ، لكن الأسواق العامة ستكون بمثابة المؤشر الأساسي. عندما ترى المضاعفات متراكمة ، فمن المحتمل أن تكون علامة جيدة على أن صفقات الأسهم التقليدية ستحذو حذوها في الفضاء. H / t @jaminball للرسم

بدأت مضاعفات النمو في الانفجار مع استمرار السوق في المخاطرة الكاملة. ارتفعت دلو النمو العالي بمقدار 2x من 10.3x NTM Rev إلى 21.4x في السنة. ليس مستويات 21 تماما ولكننا 2/3 من الطريق إلى هناك

OO (# 25): السبب الرئيسي وراء كفاح صفقات الأسهم التقليدية من أجل إجمامها في العملات المشفرة هو .... مضاعفات. هناك طريقة جيدة للحصول على خط أساس للتسعير وهي النظر إلى متوسط مضاعفات إيرادات SAAS NTM في tradfi: - نمو مرتفع (>27٪ نمو على أساس سنوي): 10.3x - نمو متوسط (15٪ - 27٪): 7.6x - نمو منخفض (0٪ - 15٪): 3.8x مثال: إذا كان لديك عمل تجاري من المتوقع أن ينمو بنسبة 30٪ العام المقبل ويحقق إيرادات بقيمة 130 مليون دولار ، تسعيره بسعر EV ~ 1.3 مليار دولار. هذا هو. على الرغم من وجود هوامش إجمالية ~ 80٪. كان من الممكن أن يبلغ سعر نفس العمل في عام 21 > مليار دولار ، وإذا كان النمو أقل بكثير من 30٪ ، لكان من الممكن أن يصل بسهولة إلى >6 مليارات دولار. اليوم ، من الصعب حقا أن تفهم حسابات هذه المعاملات عندما تقوم بدمج ما ستدفعه الأسواق العامة أو الاستراتيجية مقابل نفس العمل. علاوة على ذلك ، عندما تخبز في الجولة السابقة من التقييم ، وجدول رأس المال ، وحقوق الموظف والمؤسس ، فإن معظم المؤسسين لا يريدون التعامل مع إعادة هيكلة الجولة الهبوطية. في المقابل ، لا يجمعون سوى عندما يكونون يعانون من ضائقة مالية حقيقية أو إذا كان بإمكانهم هيكلة قطعة من الورق تسمح لهم بالحفاظ على تقييمهم ولكن لا يزالون يمولون نوعا من النشاط الاستراتيجي (مثل عمليات الاندماج والاستحواذ). إذا بدأت في إضافة حجم السوق وتكلفة النمو والمنافسة والجدول الزمني للسيولة ، فإن معظم المعاملات بشكل مباشر لا معنى لها ، وهذا هو سبب عدم إنجازها. ومع ذلك ، بدأت في رؤية بعض علامات الحياة. بدأت بعض أفضل الشركات في فئتها التي عادت إلى طرح أرقام جيدة بهدوء في استكشاف الزيادات المحتملة عبر مجموعة من الهياكل. ستساعد الأسعار بالتأكيد في هذه الديناميكية ، لكن الأسواق العامة ستكون بمثابة المؤشر الأساسي. عندما ترى المضاعفات متراكمة ، فمن المحتمل أن تكون علامة جيدة على أن صفقات الأسهم التقليدية ستحذو حذوها في الفضاء. H / t @jaminball للرسم

الأفضل

المُتصدِّرة

التطبيقات المفضلة

رائج على السلسة

رائج على منصة X

أهم عمليات التمويل الأخيرة

الأبرز