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早期低點還是晚期陷阱？解讀比特幣的十一月數據 在比特幣的歷史中，十一月始終作為一個結構性轉折月，其每月低點的時間往往揭示了潛在的市場狀態。 在2020年至2024年之間，十一月低點的分佈顯示出明顯的二分法： > 在牛市中，比特幣在本月的第一週觸底 > 而在2021年至2022年等熊市或過渡階段中，低點則出現得更晚，通常在月底。 這一區別反映了市場情緒和持倉情況——早期低點往往發生在更廣泛上升趨勢中的可控波動重置期間，而晚期低點則通常與流動性壓力或被迫去槓桿的下行趨勢相吻合。 如果牛市操作手冊：2020年、2023年/2024年作為類比 如果當前周期繼續與之前的牛市十一月相似，這一模式提供了一個有用的歷史基準。 在2020年、2023年和2024年，比特幣的十一月低點都在本月的非常早期出現；分別是在第二、第三和第四天；每次都隨後出現了輕微的回調，分別為-1.7%、-1.9%和-3.7%。 隨之而來的是持續強勁的延續：2020年+41.6%、2023年+11.3%和2024年+45.9%，在隨後的30天內平均上漲+32.9%。 這些淺層的早期月度重置都發生在堅定的牛市狀態中，2020年是在減半後的積累，2023年是作為ETF預期反彈的一部分，2024年則是在ETF後的流動性正常化中。重複的結構表明，在牛市周期中，十一月的早期回調往往標誌著局部重置點，而不是主要的高點，通常在年末之前會出現新的上行動能。 熊市的反面觀點：如果回調加深會怎樣？ 然而，如果比特幣突破歷史回調範圍，它將開始類似於晚期周期或過渡市場行為，而不是中期修正。 在過去的周期中，較深的十一月下跌通常與制度不確定性或流動性壓力相一致。在這些非牛市年份（2021-2022年）中，十一月的平均下跌為-8.2%，幾乎是健康擴張階段典型的~4%回調的兩倍。 結語 十一月始終作為比特幣的情緒轉折點。在牛市周期中，如2020年、2023年/2024年，每月低點通常在非常早期形成，通常在本月的第一週，隨後強勁延續至年末。 這些早期的十一月回調通常較淺，反映了持續上升趨勢中的可控重置。 相比之下，在2021年和2022年等非牛市或過渡年份，低點往往在本月晚些時候出現，並且在更深的下跌之後。這些晚期低點與流動性壓力、拋售流動或更廣泛的風險規避條件相吻合。 這一觀點也得到了我1W EMA 21/9潛在熊市交叉的支持，如果價格行為保持不變，該交叉目前預測在11月14日至15日之間出現熊市交叉。為了確認這一交叉，這將表明比特幣將在11月下半月逐漸下滑，這與過去周期中熊市或過渡狀態的行為一致。 因此，如果我們在這些水平上看漲，我們理想上希望比特幣的多頭能夠很快（或實際上是現在）出現，而不是更晚。