待漲區的 $ENA 也上漲20%了，飛輪仍在轉動🥳 S4空投收益升高 ➡️ YT值錢 ➡️ 大量流動性進入本幣和PT ➡️ Ethena TVL上漲 ➡️ 結合回購利好拉盤 + 潛在幣股敘事 AAVE * Ethena * Pendle 三巨頭中，目前只有TVL屢創新高的 $AAVE 在這波行情還趴著，引爆點會是什麼呢？

以太坊突破 $4000 的這波行情中，山寨分為兩類： 1. 一些山寨跟住/超過ETH這波漲幅，這些標的需要重點關注的，需要關注催化劑可持續性，例如 $PENDLE $AERO $FXN ； 2. 另一些不跟漲的代幣，在穩定幣流入放緩的大背景下，減倉其中一些沒有明確利好邏輯的標的是明智的。而 $ENA 這種還能夠拿一拿。

七月對@ethena_labs來說是很好的 USDe 創下有記錄以來最快的增長速度，達到 75.4 億美元的歷史新高總供應量 本月在 1、3、5、7、10 和 15 天視窗內創下供應增長的新紀錄，標誌著該資產歷史上最激進的擴張階段

雖然山寨幣指數還沒到高位，但市場已經進入山寨亂舞的行情，接下來的劇本就是出個Meme大金狗然後結束這一波...... 濃濃的即視感🤐

這波幣股熱潮目前的幾個危險信號： 1.頭部項目大額融資計劃出來後不漲反跌 2.代表資產的龍頭幣股連續大跌，反彈則繼續套人 3.幣股炒作點逐漸向中尾部資產蔓延（近期的sol策略、bnb策略、ena策略），資金分流和蹺蹺板效應明顯，且中尾部資產的幣股走勢也比較弱勢，日線佈滿大量的避雷針，也包括open等妖股的吸血 4.這輪幣股的造神項目metaplanet跳海走勢 5.買殼賣股的鐮刀數量仍在擴大，鐮刀增速快於美股二級市場的傻錢續航能力 幣股本身很依賴fomo情緒，情緒一旦被殺傷和打斷，其中一輪停轉，冷卻下來，回調踩踏也會比較嚴重 如果這時候ETH也頂不住開始下跌，會進一步擴大飛輪的倒轉。

這個飛輪還挺有意思的： stablecoin_x 從用相對便宜的價格買鎖定 ENA ➡️ Ethena用賣鎖定ENA的錢去市場上買流通的 $ENA ➡️ $ENA 價格升高 ➡️ stablecoin_x 股價上升，能夠籌集更多錢購買鎖定ENA ➡️ Ethena買 $ENA ，價格升高...... 熟悉DeFi的會發現這和Bond挺像的，只不過說這次買單的流動性變成了美股......並且這套玩法短期還沒辦法證偽 $ENA higher

目前呆在 $ETH 車上是想通了一個邏輯： 錯過這一波我想不到下一次以太坊的主升浪會是什麼時候，這波敘事也許是該週期以太坊最後的波紋了 🫡

昨天對 $ETH 持有比例做了個投票，結果兩極分化： - 接近一半使用者配置比例 < 10% 這部分人群若持有DeFi代幣相當於也擁有 $ETH 敞口，但不持有ETH說明不認可以太坊微策略這套獨立敘事。 - 超過 30% 使用者配置比例 > 50% 這麼高比例真沒想到，是因為關注我的基本是DeFi使用者？ 有沒有現身說法的🧐？

$BONK flip $PUMP 敘事過去幾天挺明顯的。相信常識，即使是惡莊也會等這個敘事走完再說，目前BONK發展正好，作為投機者就是與莊共舞。 沒有說現在上，僅當覆盤。

ETH/BTC匯率大幅拉昇，$ETH 站穩3000！ 比特幣和山寨漲幅有限，兩重理解： 1. 以太幣股飛輪開始生效， $SBET 盤後也暴漲； 2. 比特幣 → 以太坊 → 山寨幣的傳統流動性溢出路徑生效。這點存疑，但山寨幣指數的上升似乎預示著 you know what 的來臨？ 可惜有一部分倉位昨天被嚇走了🙃