关于日本的一些想法 首先，不会有大规模的套利交易解除 日本投资者持有的约4万亿美元的净外资不太可能以任何显著规模被汇回 终身投资者和养老金基金（他们是最大的投资者）很少调整配置，国内的收益机会不太可能引发投资组合的重大变化 相反，他们更可能只是增加他们的美元对冲，因为对冲成本变得更便宜（由于美国和日本之间的利率差距缩小） 更大的担忧是，如果日本国债（JGB）收益率上升会对全球债券收益率，特别是美国收益率产生传染效应 到目前为止，影响很小，美国债券波动性仍然温和（即使在上周的低点有所回升 - 较高的债券波动性对流动性不利） 然而，很明显，日本央行（BoJ）无法承受JGB收益率失控，因为债务/GDP超过230% ……而新任首相即将再投入1100亿美元的刺激 因此，日本央行别无选择，只能重新点燃收益率曲线控制，或增加债券购买频率以平滑债券市场波动 更多的货币印刷，更多的流动性 像美国和其他主要西方经济体一样，日本需要越来越多的债务来维持增长（日本第三季度同比GDP今天发布收缩了1.8% - 因此尽管通胀仍然高企，仍然需要刺激） 然而，他们需要在债券市场中保持信心并控制收益率 货币最终将成为逃生阀 日本正在展示美国和其他所有基于债务的法定货币经济体的未来 ...