我在不到24小时前加入了Ethos，感谢@0xkovv。 现在，是时候建立声誉了。

有趣的是，我会根据即将进行的操作在Rabby和Zerion之间切换。 简单的转账/接收交易 - Zerion DeFi活动 - Rabby 这样对我来说感觉很舒服。

项目之间出现了新的叙述。 “即将进行TGE。我们将推出这个代币。这是我们的代币经济学。没有风险投资，没有内部人，只有社区，等等。” --- 为什么这个推销有效？ 项目在2023年和2024年学到了一个惨痛的教训，当许多早期代币在内部人悬崖到期的瞬间崩溃。@HyperliquidX 翻转了这一局面。它首先推出了一个可用的永久去中心化交易所，跳过了预售分配，并将28%的供应量直接空投给用户。在两个月内，空投的纸面价值超过了70亿美元，日交易量达到了13.9亿美元，迫使那些观望的资金在市场上购买，而不是以折扣价购买。这个案例证明了一个真实的产品加上公平的启动可以在没有风险投资支持的情况下制造需求。 --- “仅社区”启动是否有好处？是的，它们有： • 收入资金流动性：Hyperliquid将交易费用引导到回购钱包，创造持续的买入支持。 • 清晰的实用性：该代币用于通过使用来扩大需求。 • 透明的所有权：没有风险投资的压制，避免了早期交易的抑制。 当这三者结合时，代币就成为协议的现金流管道。 --- 我在这个叙述中看到一个问题。为什么？ 太多团队复制了口号，却没有复制实质。在人工智能代理的繁荣中，大多数代理代币平均存活时间仅为17天，失败模式很简单： • 没有粘性产品 → 没有外部现金流。 • 代币的实用性仅限于“数字上涨” → 一旦炒作消退，需求崩溃。 • 供应仍按计划膨胀 → 价格正在下跌。 --- 不匹配的经济学也会毁掉真实产品。 我在说什么？ 如果分配不均，功能性应用程序是不够的。过大的团队或顾问份额、无限通胀的发行，或没有销毁抵消都会消除信任，挤压长期持有者。自2020年以来推出的90%的代币现在的交易价格低于上市价格，这主要归因于激励设计不良。这就是为什么在我信任任何出售无风险投资叙述的项目之前，我会考虑许多事情。 --- 在你支持“无风险投资”启动之前的检查清单 1. 收入引擎：协议能否在足够大的市场中赚取费用？ 2. 代币消耗：用户是否需要代币来访问该收入或服务？ 3. 供应节奏：发行是否与预期活动相匹配，并有明确的上限和透明的解锁？ 4. 启动后的流动性计划：费用、回购或消耗将价值回收到流通中。 5. 自适应治理：一旦市场揭示缺陷，调整参数的机制。 如果其中任何一项为空，缺乏风险投资就是一个警告，零售被要求提供退出流动性。 --- 最后，社区优先的启动可以实现所有权的民主化，甚至迫使资金支付公平的市场价格，但前提是有真实的产品吸引力和严谨的代币工程。复制粘贴的口号无法修复薄弱的商业模式，而不匹配的发行计划甚至可以削弱强大的项目。将每个新的“即将进行TGE”线程视为推销文档，跟踪现金流，阅读资本表，并记住，没有经济学的代码不是市场，而只是软件。 感谢阅读！如果你学到了什么，请分享并关注我 @RubiksWeb3hub 获取更多见解。

我知道我不是一个大师级的提示工程师，但我必须花更多时间与Grok 4一起工作，以便将其融入我的方法论。 与O3相比，我还没有从使用它中获得任何满足感，但我一定会找到答案。 不过，有一件事我喜欢。推理分析很酷。

99%的‘加密孵化器’仅仅是换了新标志的加速器。 那1%真正形成经济循环的，成为了十亿级生态系统。 以下是如何识别成功的孵化器并正确参与游戏的方法🧵👇

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AI集中化与去中心化：值得关注的是什么？ 想象两个竞技场：一个被科技巨头主导，他们运营着庞大的数据中心，训练前沿模型并制定规则。另一个则将计算、数据和决策分散到数百万个矿工、边缘设备和开放社区。你选择在哪个竞技场构建或投资，取决于你相信哪个竞技场将捕捉到下一个价值浪潮，或者真正的机会是否在于连接两者。 --- 集中化和去中心化在AI中的含义 集中化AI主要存在于像AWS、Azure和Google Cloud这样的超大规模云平台，这些平台控制着大多数GPU集群，并占据全球云市场68%的份额。这些提供商训练大型模型，保持权重封闭或在限制性许可证下（如OpenAI和Anthropic所示），并使用专有数据集和独家数据合作关系。治理通常是企业性质，由董事会、股东和国家监管机构主导。 另一方面，去中心化AI通过点对点GPU市场（如@akashnet_和@rendernetwork）以及链上推理网络（如@bittensor_）分配计算。这些网络旨在去中心化训练和推理。 --- 为什么集中化仍然占主导地位 集中化AI继续领先有结构性原因。 训练一个前沿模型，比如一个2万亿参数的多语言模型，需要超过5亿美元的硬件、电力和人力资本。很少有实体能够资助和执行这样的任务。此外，监管义务，如美国关于AI的行政命令和欧盟AI法案，对红队测试、安全报告和透明度施加严格要求。满足这些要求创造了一个合规护城河，偏向于资源丰富的现有企业。集中化还允许在训练和部署阶段进行更严格的安全监控和生命周期管理。 --- 集中化模型的裂缝 然而，这种主导地位存在脆弱性。 人们对集中风险的担忧日益增加。在欧洲，44家主要公司的高管已警告监管机构，欧盟AI法案可能无意中加强美国云垄断，并限制区域AI发展。出口管制，特别是美国主导的GPU限制，限制了谁可以访问高端计算，促使国家和开发者寻求去中心化或开放的替代方案。 此外，自2024年以来，专有模型的API定价已多次上涨。这些垄断租金促使开发者考虑成本更低的开放权重或去中心化解决方案。 --- 去中心化AI 我们有链上计算市场，如Akash、Render和@ionet，使GPU所有者能够将未使用的计算能力租给AI工作负载。这些平台现在正在扩展以支持AMD GPU，并正在开发工作负载级别的证明以保证性能。 Bittensor通过$TAO代币激励验证者和模型运行者。联邦学习在医疗和金融领域获得了广泛应用，通过使协作训练无需移动敏感原始数据。 推理证明和零知识机器学习使得即使在不受信任的硬件上运行时也能验证模型输出。这些是去中心化、无信任AI API的基础步骤。 --- 经济机会在哪里 在短期内（今天到18个月），重点是应用层基础设施。允许企业轻松切换OpenAI、Anthropic、Mistral或本地开放权重模型的工具将是有价值的。同样，提供符合监管要求的开放模型的微调工作室在企业SLA下也在获得关注。 在中期（18个月到5年），去中心化GPU网络将随着其代币价格反映实际使用而迅速增长。同时，专注于特定任务（如风险评分或蛋白质折叠）的Bittensor风格子网络将通过网络效应高效扩展。 在长期（5年以上），边缘AI可能会占主导地位。手机、汽车和物联网设备将运行通过联邦学习训练的本地LLM，减少延迟和对云的依赖。数据所有权协议也将出现，允许用户在其设备为全球模型更新贡献梯度时赚取微型版税。 --- 如何识别赢家 可能成功的项目将拥有强大的技术护城河，以解决带宽、验证或隐私方面的问题，从而提供数量级的改进。经济飞轮必须设计良好。更高的使用率应资助更好的基础设施和贡献者，而不仅仅是补贴免费搭车者。 治理至关重要。仅靠代币投票是脆弱的，应该寻找多利益相关者委员会、渐进式去中心化路径或双重代币模型。 最后，生态系统的吸引力很重要。与开发者工具链早期集成的协议将加速采用。 --- 战略举措 对于投资者来说，可能明智的是对冲，同时持有集中化API（以获得稳定回报）和去中心化代币（以获得不对称上行）的敞口。对于建设者来说，允许根据延迟、成本或合规性实时切换集中和去中心化端点的抽象层是一个高杠杆机会。 最有价值的机会可能不在极端，而在连接组织中：协议、编排层和加密证明，允许工作负载在集中和去中心化系统之间自由路由。 感谢阅读！

每天发布100条帖子和高质量回复能给你带来什么？

我就是不喜欢预测市场。

21M 比特币，挖矿后，接下来会发生什么？ 正如我们所知，比特币的设计将总供应量限制在 2100 万枚。因此，在最后一个比特币区块之后，系统还能继续运作吗？兄弟们，快来了解一下 👇 比特币大约每四年减半一次新币补贴。一旦最后的补贴支付完毕，预计在 2140 年左右，矿工唯一的收入将是交易费用。担忧显而易见。如果费用保持过低，矿工可能会关闭他们的机器，从而降低哈希率和攻击网络所需的成本。系统对此能做些什么呢？ --- 1. 矿工收入现状 自 2024 年 4 月减半以来，区块补贴降至 3.125 BTC。在 2024 年初的 Ordinals 和 Runes 热潮期间，费用短暂飙升，几天内超过了补贴。目前，费用回落至矿工收入的约 7%，是自上次熊市底部以来的最低比例。仅仅是一个平均区块的能源成本仍然是 90K 美元，电价为 0.05 美元/千瓦时。因此，费用部分必须上涨 4 倍才能在当前价格下维持运作。 --- 2. 通往 2140 的跑道 补贴不会在一夜之间消失。即使在 2028 年的下次减半后，预计仍有约 90% 的矿工收入来自新币。因此，安全预算缓慢下降，几乎给了一个世纪的时间来寻找稳定的费用来源。这条跑道很重要。它允许协议创新和有机经济增长来缩小差距。 --- 3. 安全预算与攻击成本 安全预算是矿工每个区块赚取的总价值。该预算的下降并不自动意味着灾难，因为难度调整会降低哈希率，直到边际矿工再次盈利。风险在于，造成多数攻击的美元成本可能会比网络的经济吞吐量下降得更快，从而吸引资金充足的对手。 --- 4. 可持续费用市场的出现 A. 有限区块空间的费用压力：即使没有新功能，比特币的基础层每天也只能结算几十万笔交易。如果全球对最终结算的需求上升，而区块空间仍然稀缺，用户将提高费用，矿工将捕捉到这种稀缺溢价。一个有效的费用市场已经存在，但仍然很薄弱，因为全球需求仍然适中。 B. 事件驱动的激增信号潜在需求：Ordinals 铭文热潮表明，区块空间的新颖用途可以将费用收入推高到补贴之上，至少是暂时的。尽管激增消退，但它说明了用户在感知到比特币不可变性中的独特价值时愿意支付的意愿。 C. 第二层结算：闪电网络、Fedimint、₿apps、使用 OP_CAT 或 BitVM 等操作码提议的汇总和驱动链，旨在将许多链下转账批量处理为单个链上结算交易。如果这些生态系统发展壮大，全球价值的上升部分可能会回归基础层并支付更高的总费用，即使个别零售转账仍然便宜。 D. 仍未开发的高价值交易类别：大型企业财库、主权财富基金、代币化的真实资产和先进的契约基础应用程序都可能注入区块，进行的交易绝对费用远高于今天的中位数。研究表明，专业活动集群推动费用分布的重尾现象。 --- 5. 协议层响应 → 增量软分叉：提高每个字节经济密度的功能，如契约、增强脚本或原生汇总因子，可以在不改变供应计划的情况下提高费用收入的上限。 → 尾部发行提案：社区倡导增加 0.1% 的年通货膨胀补贴，以保证最低安全预算。这打破了固定供应的信条，并需要社会共识。 → 回收闲置币：其他人建议回收不活跃的币，但这挑战了链上财产权的现行规范。 --- 6. 矿工适应与多元化 上市矿工如 @RiotPlatforms 和 @MARA 开始将比特币生产与数据中心托管、人工智能推理和可再生能源平衡相结合，以缓冲收入波动。这将补贴在低费用时代继续保持哈希算力。虽然这本身并不能解决安全预算问题，但它为矿工提供了额外的韧性。 --- 7. 情景分析 → 乐观路径：比特币作为中立结算通道的全球采用，加上成功的第二层生态系统，推动持续的区块空间竞争。费用上升到每个区块数十万美元，取代消失的补贴，并保持高哈希率。 → 停滞的价值储存路径：如果链上需求停滞，比特币主要作为冷存储，费用保持低位。哈希率下降，直到只有最便宜的可再生能源场所仍然盈利。安全性可能仍然足以用于静态储蓄，但在价格疲软期间将容易受到国家级攻击。 --- 底线 比特币大约还有 115 年的时间，补贴才会完全消失，但激励机制已经在发生变化。费用必须通过对稀缺结算槽的真实经济需求上升，或者规则必须改变，或者安全性将向下调整。每种结果都是可能的。未来几十年将考验这些，但不奏效的是忽视经济学的静态模型。比特币只有在有人愿意为安全付费时才能保持安全。 感谢阅读！