Vẫn là câu nói đó, trước tiên hãy xem có phải không, rồi mới nói tại sao. Đoạn Vĩnh Bình, giá thành Moutai khoảng 140, 150, đã kiếm được 10 lần, có thể liên tục nhận cổ tức cao, đây chính là lý do ông ấy mua Coca-Cola, các bạn hãy xem khi Buffett mua KO cũng như vậy, sau khi mua một thương hiệu độc quyền thì không buông tay, liên tục nhận cổ tức cao + sự tăng giá của chính nó. Tại sao lại xảy ra tình huống này? Bởi vì những công ty độc quyền này cuối cùng sẽ có quá nhiều tiền mặt, ngoài việc trả cổ tức cao hơn cho các cổ đông, họ còn bị buộc phải chủ động phát động mua lại, nói ngắn gọn, tiền nhiều quá, không có chỗ tiêu. Vậy Moutai, Coca-Cola có phù hợp để nhà đầu tư nhỏ mua không? Không phù hợp, vì bạn đã bỏ lỡ giai đoạn tăng giá quan trọng nhất - giai đoạn mua lại, bây giờ bạn đến chỉ đang mạo hiểm với biến động vốn để nhận cổ tức cao, trong khi tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro không cao, hoàn toàn không bằng việc theo đuổi các cổ phiếu công nghệ khác. Tại sao Đoạn muốn bán khi giá 2400? Bởi vì chính ông ấy cũng cảm thấy đã bị định giá quá cao, nhưng ông ấy cũng đã nói lý do tại sao không bán - vì trên thị trường không tìm thấy một Moutai khác, tức là thương hiệu độc quyền + cổ tức + mua lại.