Japonya'daki yapay olarak düşük uzun vadeli getirilerin Yen'in düşmesinin sebebi olduğunu söylüyorum. @LukeGromen, yüksek getirilerin Japonya'yı borç krizine sürükleyebileceğini ve bunun Yen için de iyi olmayacağını iyi bir noktaya değdi. Benim düşüncelerim şunlar:

Getiriler yapay olarak düşük olduğu sürece, Japonya hükümeti yüksek borcunun sorun olmadığı yanılsamasında yaşıyor. Sadece keskin daha yüksek verimler bir düzeltme sağlar. Bunun nasıl gerçekleştiği siyasi bir karar, ama hükümetin satabileceği birçok varlık var...

Daha yüksek getiri olmadan bu oyun devam ediyor ve Yen değer kaybı baskısı altında kalıyor. Tahvil piyasasında ortaya çıkacak olan risk premileri ise Yen'de ortaya çıkıyor. Fiili BoJ getiri sınırları nedeniyle, Yen getirilerden daha iyi bir gösterge...

Luke, verimlerde keskin bir artışın çok fazla türbülansa yol açacağı konusunda tamamen haklı, bu yüzden de bu gerçekleşmeyecek. Ama - hükümet düzeltici önlemler alırsa - bu çalkantı kısa sürebilir. O türbülans olmadan, aynı şeyin daha fazlasını alıyoruz...