Říkám, že uměle nízké dlouhodobé výnosy v Japonsku jsou příčinou poklesu jenu. @LukeGromen dobře poznamenal, že vyšší výnosy by mohly Japonsko dostat do dluhové krize, což by nebylo dobré ani pro jen. Tady je, co si myslím:

Dokud jsou výnosy uměle nízké, japonská vláda žije v iluzi, že její vysoký dluh je v pořádku. Pouze výrazně vyšší výnosy způsobí korekci. Jak se to stane, je politické rozhodnutí, ale vláda může prodat spoustu aktiv...

Bez vyšších výnosů pokračuje tato fraška a jen zůstává pod tlakem depreciace. Rizikové prémie, které by se měly objevit na trhu s dluhopisy, se místo toho objevují v jenu. Kvůli faktickým limitům výnosu BoJ je jen lepším ukazatelem toho, co se děje, než výnosy...

Luke má naprostou pravdu, že prudký nárůst výnosů by způsobil spoustu turbulencí, což je samozřejmě důvod, proč k tomu nedojde. Ale – pokud vláda přijme nápravná opatření – tyto turbulence mohou být krátkodobé. Bez těch turbulencí dostaneme jen další to samé...